#MACRO - Почему 2023 год может быть непростым?
JPMorgan Chase, Bank of America и другие ведущие банки США недавно опубликовали экономические прогнозы наряду со своими финансовыми результатами за четвертый квартал.
Консенсус: хотя экономические встречные ветры могут быть не такими ужасными, как предсказывалось ранее, этот год все же будет далеко не гладким.
И банки, и потребители борются с последствиями устойчиво высокой инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики. Федеральная резервная система, стремясь обуздать темпы роста цен, семь раз повышала процентные ставки в 2022 г. и указала, что повысит их еще больше в 2023 г.
Мнение членов ФРС по ставке:
Прогноз рынка по ставке:
Конечно, есть надежда, что действия ФРС приведут к так называемой мягкой посадке, означающей, что экономика замедляется настолько, что потребительские цены снижаются, не впадая в рецессию. Однако, некоторые из крупнейших банков США не считают это наиболее вероятным случаем.
Последние данные свидетельствуют о том, что более высокие процентные ставки, наконец, сдерживают инфляцию — после того, как в июне прошлого года она ускорилась до 9,1%, что стало самым быстрым темпом за четыре десятилетия. В декабре потребительские цены в США росли в годовом исчислении на 6,5%, что означает шестой месяц подряд, когда темпы замедляются.
Но до цели ФРС по уровню инфляции в 2% еще далеко. Сам председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что некоторые экономические проблемы могут возникнуть в результате мер центрального банка по возвращению инфляции к целевому уровню.
«Снижение инфляции, вероятно, потребует продолжительного периода роста ниже тренда и некоторого смягчения условий на рынке труда», — сказал Пауэлл в прошлом месяце на пресс-конференции после того, как ФРС повысила учетную ставку до 4,25–4,5%. «Мы будем придерживаться курса, пока работа не будет выполнена».
ЧТО СКАЗАЛИ БАНКИРЫ?
📍 В пятницу JPMorgan Chase (тикер: JPM) спрогнозировал «мягкую» рецессию в США в этом году. Несколькими днями ранее генеральный директор Джейми Даймон вернулся к своему широко обсуждаемому прошлым летом прогнозу о приближении «экономического урагана».
«Экономика США в настоящее время остается сильной, потребители по-прежнему тратят лишние деньги, а предприятия здоровы», — заявил генеральный директор Джейми Даймон в отчете о прибылях и убытках банка в пятницу.
«Однако, мы до сих пор не знаем окончательного эффекта встречных ветров, вызванных геополитической напряженностью, включая войну на Украине, уязвимое состояние энергетических и продовольственных запасов, постоянную инфляцию, которая подрывает покупательную способность и заставляет ФРС повышать процентные ставки».
Банк также включил увеличение чистых резервов на 1,4 миллиарда долларов для проблемных кредитов, что «было вызвано обновлением макроэкономических прогнозов фирмы, которые теперь отражают умеренную рецессию в базовом варианте», — сказал финансовый директор Джереми Барнум в отчете о прибылях и убытках. Другие банки приняли аналогичные решения, чтобы планировать будущее.
📍Bank of America (BAC) во время телефонной конференции в пятницу после сообщения о превышении доходов в четвертом квартале также отметил возможность «мягкой рецессии».
Банк также увеличил свои чистые резервы в четвертом квартале на 403 миллиона долларов по сравнению с высвобождением чистых резервов в размере 851 миллиона долларов в прошлом году.
«Наш базовый сценарий предполагает умеренную рецессию», — заявил генеральный директор BofA Брайан Мойнихан в ходе пятничного отчета о прибылях и убытках, согласно расшифровке стенограммы.
«В результате 95% нашей методологии резервов взвешены в сторону рецессии в 2023 году».
📍 Citigroup (C) также присоединилась к тем, кто призывал к умеренной рецессии, когда сообщила о доходах в пятницу. Банк аналогичным образом увеличил свои резервы на покрытие убытков по кредитам на 640 млн долларов.
Генеральный директор Джейн Фрейзер отметила, что начало года было более сильным, чем ожидалось, но также видит, что в течение 2023 года ситуация изменится.
«По мере того, как мы вступаем в 2023 год, ситуация немного лучше, чем мы все ожидали, по крайней мере, на данный момент, несмотря на агрессивное ужесточение со стороны центральных банков», — сказала она в пятничном отчете о прибылях и убытках.
Однако «ФРС по-прежнему решительно настроена бороться с базовой инфляцией», — добавила она позже. «Поэтому мы по-прежнему наблюдаем, как США вступают в мягкую рецессию во второй половине года».
Ее замечания согласуются с теми, что были сделаны в прошлом месяце на конференции Goldman Sachs по финансовым услугам в США, когда Фрейзер сказала, что она, вероятно, ожидает рецессии «где-то во второй половине следующего года».
📍 В пятницу Wells Fargo (WFC) сообщил о рекордной прибыли за четвертый квартал, и генеральный директор Чарли Шарф был оптимистично настроен в отношении будущего банка, обсуждая результаты. Хотя банк не предсказывал рецессию, Шарф ясно дал понять, что предпринял шаги, чтобы подготовиться к замедлению роста, и сохраняет бдительность.
«Хотя мы не прогнозируем серьезного спада, мы должны быть готовы к нему, и сегодня мы более сильная компания, чем два года назад», — сказал он в пятничном отчете о прибылях и убытках, согласно стенограмме через FactSet.
Банк также увеличил свои резервы на покрытие убытков по кредитам в четвертом квартале, добавив 957 миллионов долларов.
📍 Goldman Sachs (GS) сообщил о снижении прибыли за четвертый квартал во вторник утром, при этом квартальная выручка упала на 16% в годовом исчислении до 10,6 млрд долларов. Банк также увеличил резерв на покрытие кредитных убытков до 972 миллионов долларов в четвертом квартале по сравнению с 344 миллионами долларов в прошлом году.
В пятницу банк заявил, что с 2020 года он потерял 3 миллиарда долларов из-за своей экспансии на потребительские и транзакционные банковские услуги. На прошлой неделе было объявлено о сокращении более 3000 рабочих мест, сообщает Bloomberg.
«Люди смягчают свой взгляд на 2023 год. И я бы сказал, что он становится немного более голубиным, немного более мягкой посадкой, чем то, что было квартал или два назад», — сказал генеральный директор Дэвид Соломон во время отчета о доходах Goldman.
macro
Ильнар
2023 - не Простое Число потому что у него 6 делителей: 1, 7, 17, 119, 289, 2023.
Jan 20 2023 21:34 
4
