#MRNA - Moderna падает в бездну?

🔴 Акции Moderna упали примерно на 17% в четверг после того, как производитель вакцин подробно рассказал о планах сократить свои годовые расходы на НИОКР на 1,1 млрд долларов, начиная с 2027 года.

Компания проводит повышение эффективности затрат с целью сокращения расходов на НИОКР на 1,1 млрд долларов США — с 4,8 млрд долларов США в 2024 году до 3,6–3,8 млрд долларов США в 2027 году.

За этот период Moderna расширит свой коммерческий портфель в онкологии, редких заболеваниях и первых в своём классе нереспираторных вакцинах.

📍 Компания планирует сократить годовые расходы на НИОКР на 1,1 млрд долларов к 2027 году, что позволит сосредоточиться на десяти приоритетных продуктах.

📍 Компания ожидает, что расходы на НИОКР сократятся с 4,8 млрд долларов в 2024 году до 3,6–3,8 млрд долларов в 2027 году.

Эта стратегия, расширяющая портфель компании на препараты для лечения онкологии и редких заболеваний, позволяет Moderna получить одобрение десяти продуктов в течение следующих трех лет.

📍 В финансовом отношении Moderna ожидает, что её респираторная франшиза станет прибыльной к 2024 году и прогнозирует выручку в размере от 2,5 до 3,5 млрд долларов к 2025 году против консенсус-прогноза в 3,74 млрд долларов.

📍 В 2026–2028 годах компания ожидает совокупный годовой темп роста более 25%, обусловленный запуском новых продуктов.

📍 Moderna также ожидает, что к концу 2025 года её денежные средства и инвестиции достигнут приблизительно 6 миллиардов долларов.

📍 Компания намерена выйти на уровень безубыточности по операционным денежным затратам (без учёта компенсации на основе акций, износа и амортизации) к 2028 году, планируя получить выручку в размере 6 миллиардов долларов.

📍 Компания Moderna заверила акционеров, что обладает достаточным капиталом для финансирования своей деятельности и достижения точки безубыточности без привлечения дополнительного капитала.

Ранее я владел данным активом, но вышел из неё 23 мая 2024 года по 162,3$:

Я хотел восстанавливать её в районе 75$, но давайте сразу скажу - что меня тут смущает?

1. На падении цены мы не видим объёмов - это очень подозрительно! Возможно, институционалы не видят в ней перспективы и не пытаются её загружать в свои портфели пока...

2. Пока денежные потоки сильно упали, при этом есть позитивные прогнозы - но оправданы ли они? Денежная позиция у компании существенная, но насколько её хватит?

Мы видим чуть более 8 млрд$, но по сглаженным потокам ежегодный убыток уже превысил 5 млрд$:

Скорее всего это основная причина сокращение молекул в портфеле, так как руководство тоже задумалось над этим вопросом.

❓Скорее всего, была выбрана слишком агрессивная стратегия развития после успеха с ковид-вакцинами, который принёс более 40 млрд.$ дохода в компанию.

❗️Было запущено слишком много новых молекул, которые на стадии "Фаза-3" требуют очень много ресурсов. 

С точки зрения волновой теории, снижение может достичь уровня 30$ за акцию. С учётом динамики потоков и текущего тренда как на фондовом рынке, так и в сентименте - это вполне рабочая версия. 

Я решил подождать начала роста в данной компании на фоне улучшения фундаментальных данных. Да, я не смогу зайти по привлекательно низкой цене, но зато мой риск будет меньше. Компания выглядит сегодня как HIGH RISK.