#GURU - Рей Далио готовится к рецессии
Отвечаю на вопрос, который был задан через донат на эфире программы ИНВЕСТ ГРОГ. Так как там был сбой и ответа человек не получил - отвечаю тут текстом.
SMART MONEY
Индекс умных денежных потоков (SMFI) долгое время был одним из самых сокровенных секретов Уолл-стрит. На них полагаются самые эффективные управляющие капиталом, опытные инвесторы и управляющие институциональными активами. Например, одним из них является Smart Money Flow Index, который также представлен в сервисе BLOOMBERG PROFESSIONAL.
Идея индекса умных денежных потоков состоит в том, чтобы определить покупательское поведение умных и глупых денег на фондовом рынке США. SMFI основан на концепции индекса умных денег Дона Хейса (SMI), но использует более эффективную формулу для исключения эмоциональных транзакций. SMFI был разработан Р. Кохом в 1997 году.
Индекс Smart Money Flow рассчитывается по запатентованной формуле путем измерения действия индекса Доу-Джонса в течение двух периодов: вскоре после открытия и в течение последнего часа. Первые минуты представляют собой эмоциональные покупки, движимые жадностью и страхом со стороны толпы, основанные на хороших и/или плохих новостях. Во время открытия также много покупок по рыночным ордерам, а также короткое покрытие. Умные деньги, как правило, ждут до конца, и они, как правило, заранее тестируют рынок, активно открывая короткие позиции, чтобы оценить реакцию рынка. После этого делаются большие инвестиции. Эти крупные нападающие, как правило, имеют наилучшую доступную информацию, и они имеют преимущество перед всеми другими участниками рынка.
Как использовать?
Бычьи сигналы: положительные расхождения между SMFI и промышленным индексом Доу-Джонса
Медвежьи сигналы: отрицательные расхождения между SMFI и промышленным индексом Доу-Джонса
Что сейчас?
На графике видно, что иногда сигналы очень чёткие, но иногда они не срабатывают. Вот, оцените сами:
В марте-апреле 2020 года был прекрасный бычий сигнал от умных денег. Потом были медвежьи сигналы, которые приводили к краткосрочным распродажам, но тренд не разворачивался. С другой стороны, можно было ставить стоп в безубыток, если вы занимали позицию по этим сигналам и не получать убытка в случае продолжения роста.
Последний сильный медвежий сигнал появился на самом максимуме - и это конечно показатель высокой эффективности данного подхода - получить сверхуспешные сигналы в апреле 2020 года на лонг, а потом несколько безубыточных трейдов и в итоге хороший сигнал на шорт на максимуме октября 2021 года - как Вам? )
Текущее движение умных денег не даёт сигналов - нет расхождения. Но можно предположить, что если они начнут сокращать текущую крупную лонговую позицию - это приведёт к распродаже. Это видно на отрезке с апреля 2022 года: сокращение длинной позиции умных денег привело к падению рынка.
РЕЙ ДАЛИО
Полный список акций в его портфеле согласно последнему отчёту:
Ray Dalio's portfolio 2022-09-24 15_18_41.xlsx616.18 KbDownload
Сейчас портфель содержит в основном защитные акции. Причём с каждым кварталом доля подобных бумаг росла: посмотрите это на примере самой крупный на сегодняшний день бумаги - Procter & Gamble:
Если не считать индексных фондов, то ВСЕ бумаги в топ-10 сейчас - это защитные сектора.
Причём он последовательно сокращает циклический потребительский сектор, при этом защитные сектора (защитный потребительский сектор и здравоохранение) наращивает:
Это значит, что Рей Далио озабочен рисками рецессии и ребалансирует портфель согласно теории циклического инвестирования, где в поздней фазе бизнес цикла лучше рынка себя ведут именно защитные сектора:
Надеюсь мой ответ Вам был полезен.
