#NFLX - Почему инвесторы отключили Netflix?
Акции Netflix пережили невероятный рост за последнее десятилетие. Рост числа подписчиков казался безграничным, рентабельность улучшалась, а пандемия дала нам веские основания смотреть телевизор дома.
Ситуация резко изменилась 19 апреля 2022 года, когда Netflix объявила результаты первого квартала. Вместо того, чтобы набрать подписчиков, как прогнозировалось, компания потеряла 200 000 человек. Это было первое падение более чем за десятилетие, и инвесторы поспешили вывести свои деньги.
Чисто технически, в ближайшие годы мы можем увидеть более серьёзное снижение:
КТО ВИНОВАТ В ЭТОМ?
Netflix указал на трех виновников потери подписчиков:
* Приостановка своих услуг в России
* Растущая конкуренция
* Общий доступ к учетной записи
Давайте сосредоточимся на последних двух, начиная с конкуренции. В следующей таблице сравнивается количество подписчиков Netflix и двух известных конкурентов: Disney+ и HBO.
Судя по этим данным, Netflix, возможно, начинает ощущать накал конкуренции. Потеря подписчиков — плохая новость, но еще хуже , когда конкуренты сообщают о росте за тот же период времени:
Имейте в виду, что мы говорим только об одном квартале, а не о долгосрочной тенденции. Пока рано говорить о том, действительно ли Netflix сдает позиции, хотя компания предупредила, что к июлю может потерять еще 2 миллиона подписчиков.
Далее идет совместное использование учетных записей, которое, по данным Netflix, составляет 100 миллионов неплатящих домохозяйств. Это распространено по всему миру, но если мы используем цены компании в США в качестве эталона, это означает от 1 до 2 миллиардов долларов упущенной выгоды:
Рост — это все
В технологическом секторе рост — это все. Если Netflix не сможет вернуться к сообщению о росте подписчиков в течение кварталов подряд, может пройти много лет, прежде чем акции вернутся к своему предыдущему максимуму.
Восстановить этот импульс будет сложно, но у Netflix есть планы. Чтобы разрешить совместное использование паролей, служба может взимать плату за сторонние профили, которые добавляются к учетной записи. Специфика правоприменения неясна, но Netflix также рассматривает более дешевый план подписки, включающий рекламу (привет ROKU ))) ).
В конце, для общего понимания контекста, предлагаю посмотреть этот обзор:
МОЯ ПОЗИЦИЯ
Я, к сожалению, в лонге по ней и естественно в просадке. Слава Богу размер позиции небольшой - менее процента от депо. Наращивать пока не хочу...
