#ЛИКБЕЗ - Ребалансировка инвестиционного портфеля
Сегодня в рубрике "ликбез" будем рассматривать тему ребалансировки портфеля. В комментариях к предыдущей статье был задан вопрос:
Итак, отвечая на вопрос начну с термина. Ребалансировка портфеля — это процесс восстановления первоначального распределения активов в портфеле, который может измениться со временем из-за разницы в доходности отдельных активов.
Рассмотрим, как правильно провести ребалансировку, используя наш пример с акциями Google, Meta и Amazon.
1️⃣ ОПРЕДЕЛИТЕ ЦЕЛИ И СТРАТЕГИЮ
Перед началом ребалансировки важно помнить, почему вы выбрали определённое распределение активов? Например, если изначально доля Google, Meta и Amazon составляла по 3%, это, вероятно, отражало ваши цели в плане риска и доходности. Задайте себе следующие вопросы:
❓Каковы мои инвестиционные горизонты и уровень риска?
❓Хочу ли я сохранять текущее распределение активов?
❓Нужно ли учитывать налоги и комиссии при ребалансировке?
2️⃣ ПРОВЕРЬТЕ ТЕКУЩЕЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ
Для начала проведите анализ текущей структуры портфеля. Допустим, ваш портфель состоит из:
✅ Google: 10% (изначально 3%)
✅ Meta: 10% (изначально 3%)
✅ Amazon: 10% (изначально 3%)
✅ Другие активы: 70%
Это означает, что акции технологических компаний стали занимать возможно слишком большую долю вашего портфеля. Вы принимаете решение сократить влияние этих бумаг и данного сектора на ваш портфель.
3️⃣ ВЫБЕРИТЕ МЕТОД РЕБАЛАНСИРОВКИ
Существует несколько подходов к ребалансировке:
📍 Продажа части активов с превышением доли
Вы можете продать часть акций Google, Meta и Amazon, чтобы вернуть их долю к изначальным 3%.
Полученные средства можно вложить в другие активы или вывести на собственные нужды - если это предусмотрено вашей стратегией управления. Как бы время жатвы ))
📍 Добавление новых инвестиций
Если вы не хотите продавать акции из-за налогов или других ограничений, можно просто докупить другие активы (например, облигации или акции, которые отстают в росте), чтобы восстановить баланс.
Это тоже должно быть предусмотрено в вашей стратегии управления портфелем - например в случае наличия постоянного положительного денежного потока. Вы добавляете определенную сумму каждый квартал например и одновременно ребалансируете ваш портфель.
📍 Комбинированный подход
Продайте часть акций, а оставшиеся средства распределите между недооценёнными активами.
Этот метод точно понадобится вам, если одна или несколько бумаг выросли настолько значительно, что пополняемой суммы просто не хватит чтоб восстановить гармоничное распределение ваших активов. Тогда вам придётся и докупать другие акции и сокращать сильно выросшие.
4️⃣ РАССЧИТАЙТЕ НОВОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ
Допустим, ваш портфель оценивается в $100000. Ваша цель — вернуть долю Google, Meta и Amazon к 3%:
✅Google: $10,000 → $3,000
✅Meta: $10,000 → $3,000
✅Amazon: $10,000 → $3,000
✅Другие активы: $70,000 → $91,000
Для этого нужно продать $7,000 в каждой из трёх компаний ($10,000 - $3,000) и реинвестировать $21,000 в другие активы (равномерно в соответствии с вашей инвестиционной стратегией). В своих расчётах также стоит учитывать налоги, которые вы заплатите в случае фиксации прибыли.
5️⃣ ВОПРОСЫ
❓ Можно ли автоматизировать процесс?
Многие брокеры и робо-адвайзеры предлагают автоматическую ребалансировку. Вы можете настроить пороговые значения (например, если доля актива превышает 5% от целевого уровня), чтобы система автоматически предлагала или проводила ребалансировку.
*Такая функция доступна не у всех брокеров - нужно делать дополнительный ресерч или обратиться в службу поддержки.
❓ Когда именно проводить ребалансировку?
Ребалансировка не должна быть слишком частой. Обычно, достаточно пересматривать портфель раз в квартал или раз в год.
Также можно ребалансировать при достижении определённого отклонения, например 5-10% от целевых уровней.
Лично для меня триггером для ребалансировки портфеля может быть и технический сигнал - например достижение зоны перекупленности или перепроданности по RSI.
Давайте я приведу пример:
RSI показывает значения от 0 до 100. Обычно уровень выше 70 считается зоной перекупленности, а ниже 30 — зоной перепроданности. Эти сигналы можно использовать для определения моментов ребалансировки.
🟠 Когда RSI показывает перекупленность (выше 70), это может быть сигналом для сокращения доли активов, которые стали доминировать в портфеле, зафиксировав прибыль.
🟢 Если RSI опускается ниже 30 (перепроданность), можно рассмотреть возможность увеличения доли этого актива, докупая его по сниженной цене.
Преимуществом такого подхода может быть то, что Вы учитываете рыночные условия.
6️⃣ ВЫВОД
Ребалансировка — важный инструмент поддержания оптимального уровня риска и доходности в портфеле. Следуя описанным шагам, вы сможете эффективно восстановить баланс и сохранить соответствие вашего портфеля инвестиционным целям.
*Не является инвест-рекомендацией
