#QDEL - Квартальный отчёт за Q1 2022

Корпорация Quidel разрабатывает, производит и продает диагностические тестовые решения для применения в инфекционных заболеваниях, кардиологии, щитовидной железе, женском и общем здоровье, здоровье глаз, желудочно-кишечных заболеваниях и токсикологии по всему миру. Корпорация Quidel была зарегистрирована в 1979 году и имеет штаб-квартиру в Сан-Диего, Калифорния.

Читать подробно:

📍 Общая выручка увеличилась на 167% до 1002,3 ​​млн долларов с 375,3 млн долларов в первом квартале 2021 года (Лучше ожиданий на $134.95M).

📍 Общий объем продаж продуктов COVID-19 увеличился на 211% до 836,1 млн долларов с 269,1 млн долларов в первом квартале 2021 года.

📍 Общий объем продаж препаратов от гриппа составил 89,1 млн долларов по сравнению с 16,4 млн долларов в первом квартале 2021 года.

📍 Прибыль на акцию (не по GAAP) составила 11,66 доллара на разводненную акцию (diluted share) в первом квартале 2022 года по сравнению с 4,38 доллара в первом квартале 2021 года (Лучше ожиданий на $2.23).

Выручка от экспресс-иммуноанализа увеличилась на 655,1 млн долларов США в первом квартале 2022 года до 892,8 млн долларов США, в основном за счет значительных продаж безрецептурных тестов QuickVue® At -Home OTC COVID-19, а также увеличения продаж Sofia®.

🗣 «У нас было экстраординарное начало года, мы добились рекордных доходов и прибыльности, а также сильного генерирования денежных средств, поскольку мы продолжали работать в соответствии с нашей дорожной картой роста. Наш разнообразный набор анализов, усиление бренда и растущая база установленных анализаторов Sofia продолжают способствовать нашему расширению рынка».

🗣 «С запланированным приобретением Ortho Clinical Diagnostics Holdings plc («Ortho»), которое, как ожидается, расширит нашу клиентскую базу Quidel и еще больше ускорит наше проникновение на рынок, будущее выглядит исключительно радужным для Quidel. Мы в восторге от ожидаемой синергии и катализаторов от объединенного бизнеса. Мы считаем, что это действительно убедительная формула, которая может обеспечить долгосрочный рост объединенного бизнеса».

Quidel зафиксировала свои лучшие показатели выручки, несмотря на то, что ее валовая прибыль упала до 1,271 млрд долларов в годовом исчислении.

Общая годовая выручка объединенной компании может достигнуть 4 млрд$:

Безрецептурный препарат QuickVue At-Home дал Quidel толчок к выходу на рынок розничной торговли и домашнего тестирования на Covid-19. Он помог Quidel создать стратегическое партнерство с CVS, Walgreens, McKesson, NIH и другими аптечными сетями.

В последнее время, количество сообщений об использовании домашних наборов для тестирования на Covid-19 ощутимо выросло:

По соглашению с Ortho Clinical Diagnostics компания Quidel рассчитывает создать комплексное диагностическое решение высокого класса, охватывающее большие объемы сложных больничных услуг и лабораторий. Этот портфель будет предлагать решения для точек оказания медицинской помощи и поможет максимально увеличить розничные/безрецептурные каналы.

Мы видим, что Quidel полна решимости подключиться к диагностическому бизнесу. Ожидается, что платформа Quidel Savanna MDx принесет наибольшую часть этого дохода.

В отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал компания Quidel подтвердила запуск системы Savanna MDx на различных рынках за пределами США. В конце 2021 года также был запущен молекулярный анализатор CE Savanna Multiples и системы анализа RVP4. Компания заявила, что уже получила положительные отзывы о системе Savanna. С помощью ПЦР система Savanna может обнаружить до 12 патогенов за 20 минут. Чтобы представить это в перспективе, используя Savanna MDx, Quidel создаст платформу для диагностики in vitro (IVD). Эта система рассчитана на будущее, является гибкой, масштабируемой и безопасной. В целом, Quidel ожидает, что годовой доход достигнет 300 миллионов долларов через три года после запуска Savanna в США.

Про риски всем конечно известно: На данный момент продажа тестов на антиген Covid-19 и грипп в значительной степени повлияла на структуру доходов компании. Падение этих продаж отрицательно скажется на прибыли Quidel. Но! Это уже в цене и, по сути, не учитывает значительные попытки компании диверсифицировать источники прибыли. Оценка сейчас смешная:

При такой доходности, мне кажется акции Quidel недооценены: 

Лично я вижу продолжение роста денежных потоков за счёт новых направлений компании, а главный источник выручки (на сегодняшний день) ещё не факт что упадёт, так как коронавирусная инфекция может иметь хронический циклический характер и будет с нами долгое время - то вспыхивая, то затихая. Отсюда и прививки никуда не исчезнут - скорее всего они станут обязательными и ежегодными, ну и конечно тесты нам тоже будут нужны. Аналитики со мной согласны:

Возможно мы только в начале пути долгосрочного роста:

Я не испытываю эйфории, пытаюсь смотреть на ситуацию трезво. Акции #QDEL есть в моём портфеле (около 1% от депозита) и относятся к сектору здравоохранения, где рядом лежат и #BNTX и #MRNA и #MRK.