----------------------------------------------------------------------------------

Предисловие: Уважаемые друзья, материал, представленный в статье, не является инвестиционной рекомендацией. Важно оценивать риски: SEC по-прежнему может признать криптовалюту скамом, протокол могут взломать, проект может поменять свою стратегию, риски ликвидаций, риски ошибочных действий и зомби-апокалипсис.

-----------------------------------------------------------------------------------

Ты наверняка знаешь, что L2-решения для Ethereum вроде роллапов здорово помогают с масштабируемостью, но при этом создают свои головные боли — ликвидность и пользовательский опыт (UX) оказываются раздробленными. В некотором смысле это бьёт как по пользователям, так и по разработчикам.

Затем талантливые погромисты (написано без ошибок) придумали аппчейны – app chains – чтобы дать больше кастомизации. Но по сути они только усугубили ситуацию: каждая такая сеть работает изолированно, как в своём маленьком мирке. Плюс ко всему, поддерживать аппчейн дорого и муторно. Нужно настраивать валидаторы, блок-эксплореры, интеграции с кошельками и заниматься DevOps. Парни из Delphi Digital написали об этом подробнее.

Из-за этого всего UX страдает не по-детски:

– Пользователям приходится раз за разом перекидывать активы между аппчейнами через мосты.

– Разработчикам приходится тратить кучу времени и сил на сборку всей инфраструктуры, чтобы запустить аппчейн и привлечь новых юзеров.

И тут в игру вступает новый проект — Initia — и предлагает решение: «взаимосвязанные роллапы» (interwoven rollups). Это единая платформа, которая помогает запускать кастомиируемые аппчейны, но при этом решает проблему фрагментации, координируя ликвидность и безопасность между всеми роллапами.

– Встроенную совместимость (interoperability).
– Закреплённую ликвидность (enshrined liquidity).

Звучит интригующе, но давай начнём с базы.

Initia — это модульная сеть первого уровня (L1), которая выходит за рамки обычных роллапов благодаря «Мини́тиям» (Minitias). Она даёт всю нужную инфраструктуру, чтобы тебе не пришлось с нуля разворачивать L1 или L2. Что ты получаешь:

Чтобы новый аппчейн стал привлекательным, ему нужна критически важная инфраструктура с самого старта: оракулы, мосты, эксплореры, индексаторы и так далее. Но собрать всё это — тот ещё квест. Initia решает это через full-stack полный набор решений под названием Omnitia:

– Модульная L1 (Initia): отвечает за безопасность, управление и координацию ликвидности между всеми Минитиями.

– L2-роллапы (Minitias): полностью кастомизируемые, с плюсами аппчейнов, но без их минусов вроде изоляции, ограничений масштабируемости или совместимости.

– Инфраструктурные инструменты: поддержка разных VM (VM-agnostic), использование Celestia для доступности данных (DA) и Cosmos IBC, нативные DEX’ы (InitiaDex, Minitswap), нативный сервис имён, дашборд для портфеля, кошельки для разных экосистем, оракулы, эксплореры и многое другое. Разработчики могут подключать сторонние инструменты как простые плагины для создания роллапов.

* * *

* * * 

Благодаря этому подходу разрабатывать аппчейны становится намного проще. Ты можешь сосредоточиться на создании продукта и тестировании, а не на возне с инфраструктурой. Плюс, Initia запускается с полностью готовой экосистемой:

– Minitswap и закреплённая ликвидность, чтобы избежать фрагментации.

– Общие стандарты токенов (LayerZero OMF) для единых активов.

– Нативные мосты через IBC для плавного перемещения активов.

– Быстрые подтверждения (SSF, 500 мс) для координации роллапов.

По словам команды Initia разработчики получают всё, чтобы создавать приложения, которые привлекут пользователей и ликвидность.

А теперь давай найдем ещё несколько важных отличий, которые подняли этот L1 на новую ступеньку.

Initia — настоящий «хаб ликвидности». Каждый новый роллап, который ты создаёшь, не разрывает экосистему на части, а вносит свой вклад в общее дело.

L1 Initia спроектирована как центр ликвидности для взаимосвязанной экономики. Тут есть механизмы, которые поддерживают глубокую ликвидность для топовых активов (bluechips) и упрощают доступ к ней для всех роллапов.

Закреплённая ликвидность — это новый способ одновременно защищать сеть и строить хаб ликвидности, доступный любому Минитии. Работает это через InitiaDEX — нативную децентрализованную биржу, которая рулит свопами между роллапами. Следи за руками:

– Все токены создают пары с нативным токеном $INIT (например, INIT-wstETH).

– Эти токены можно застейкать у валидаторов на L1 Initia.

Обычно тебе приходится выбирать: либо предоставлять ликвидность и зарабатывать комиссии, либо стейкать токены у валидаторов ради дохода и права голоса в управлении. InitiaDEX позволяет делать и то, и другое одновременно. Когда ты добавляешь ликвидность в одобренные пары (whitelisted pairs), ты можешь застейкать свои LP-токены у валидаторов и:

Закреплённая ликвидность повышает эффективность капитала: активы LP и токены $INIT, которые обычно просто лежали бы в пулах, теперь работают на безопасность сети. Но чтобы пара попала в whitelist, её должен одобрить управляющий орган Initia, и она обязательно должна быть связана с $INIT. А ещё для борьбы с фрагментацией между взаимосвязанными роллапами Initia использует Minitswap как «единый пул ликвидности» (Unified Liquidity Pool), что даёт почти мгновенные мосты.

Запуск в виде взаимосвязанного роллапа означает, что Минитии наследуют безопасность от L1 Initia.

Валидаторы L1 можно назвать своего рода страховкой: если что-то идёт не так на уровне L2, они вмешиваются и всё исправляют, защищая все взаимосвязанные роллапы.

Плюс через модульный рестейкинг от MilkyWay роллапы могут усилить свою безопасность, подключая дополнительный экономический стейк. Вот неплохая статья на тему.

С использованием доступности данных от Celestia и так назвыаемых лёгких нод (light nodes) можно самостоятельно проверять данные, не полагаясь на спорные транзакции.

Роллапы на Ethereum часто страдают от несогласованности интересов между L1 и L2. Это приводит к:

– Фрагментации ликвидности.

– Дублированию приложений.

– Разным целям у участников.

Initia решает это через VIP — программу   ̶д̶л̶я̶ ̶о̶ч̶е̶н̶ь̶ ̶в̶а̶ж̶н̶ы̶х̶ ̶п̶о̶ц̶о̶н̶о̶в̶, которая выравнивает интересы пользователей, взаимосвязанных роллапов и L1, создавая взаимовыгодную экономическую систему.

Любой роллап на Initia получает награды в зависимости от ончейн-метрик: TVL (общая заблокированная стоимость) и активность пользователей. Пользователи тоже в плюсе — их награждают за участие в управлении и активность в сети. Нативная система гейджей (gauge system), обновляемая каждые две недели, распределяет стимулы туда, где они приносят больше всего пользы.

– Держатели токенов с правом голоса выбирают, какие роллапы поддерживать.

– Роллапы доказывают свою ценность этим избирателям и могут напрямую награждать их — например, через Cabal, добавляя ещё один слой экономической синергии.

– Как и в других ve-системах (vote-escrow), чем дольше пользователи коммитят свои токены, тем больше влияния получаешь.

К = кастомизация. Роллапы на Initia можно кастомизировать:

– Исполнением (execution): выбрав свою виртуальную машину (VM).

– MEV-политикой: модули Protocol-Owned Builder и ProtoRev дают сообществам контроль над правилами извлечения MEV.

– Доступностью данных: Celestia как стандартный DA-слой обеспечивает высокую пропускную способность и неограниченный объём.

– Секвенсингом: можно выбрать централизованный секвенсор или ротацию секвенсоров — роллапы строятся на CometBFT. В будущем планируется общий секвенсинг.

– Абстракцией газа через JIT: можно платить за газ любым токеном, не только $INIT.

Ниже мы собрали парочку мнений трушных разработчиков, почему они выбрали Initia:

– Мнение @stokasz (проект @battleforblock)

– Мнение @0xpect (проект @zaar_gg)

– Ещё одно мнение про удобство развёртывания собственной сети

Ниже пара новостей из экосистемы Initia, которые произошли за последний месяц. В принципе, по ним можно оценить активность.

Cabal: собрали $3 млн. Это «невидимая рука» за VIP-наградами Initia. Cabal собирает силу управления, позволяя пользователям вносить $INIT и позиции закреплённой ликвидности в обмен на ликвидные активы с доходностью. Роллапы могут «подкупать» вкладчиков Cabal, чтобы получить больше VIP-стимулов в каждую эпоху.

Rave: добавили «кванто»-фьючерсы. Теперь ты можешь торговать бессрочными фьючерсами, используя почти любой токен как залог, и открывать позиции на BTC-USD с альткоинами без головной боли от их волатильности.

Echelon: протокол кредитования на MoveVM и аппчейн с TVL более $125 млн, работает с Ethena на сетях вроде Aptos, Movement и Initia.

deINIT: LST (ликвидный стейкинг-токен) для пар INIT-USDC в закреплённой ликвидности, которые можно использовать по всей взаимосвязанной экономике.

Больше проектов экосистемы на картинке: 

А здесь можно найти полезный дашборд по взаимосвязанным роллапам.

Как видим, Initia нацелена решить главные проблемы роллапов Ethereum. Создавать аппчейны теперь проще:

– Полный набор инструментов, где сторонние сервисы подключаются как плагины.

– Никакой фрагментации благодаря нативной совместимости, закреплённой ликвидности и общей безопасности.

– VIP создаёт win-win среду, где все роллапы выигрывают, а не разрывают L1 на куски.