----------------------------------------------------------------------------------

Предисловие: Уважаемые друзья, материал, представленный в статье, не является инвестиционной рекомендацией. Важно оценивать риски: SEC по-прежнему может признать криптовалюту скамом, протокол могут взломать, проект может поменять свою стратегию, риски ликвидаций, риски ошибочных действий и зомби-апокалипсис.
-----------------------------------------------------------------------------------

Возможно, в декабре-январе ты успел прокатиться на AI-мете и сделать иксы на проектах ai16z, Virtuals, Goat, Zerebro и иже с ними. Рады, если они помогли заработать тебе на бутерброд с икрой.

Кажется, что приход к власти $TRUMP привёл весь AI-рынок к краху: 

– ai16z упал уже более чем на 60%
– VIRTUAL обвалился на 40%.
– GOAT — вообще на 80%. 

В такие моменты  ̶в̶ ̶г̶о̶л̶о̶в̶е̶  начинают появляться голоса, что «AI-мета — фсё, ищем новую». Но действительно ли это конец? В сегодняшней статье мы посмотрим на то, что думают о рынке потные котята — куда вложились фонды a16z, Polychain, Delphi, и Coinbase, которые, пока ты гнался за покупкой по $12M и продажей за $30M, строили свой непредвзятый анализ AI-нарратива и его долгосрочных перспектив.

В свежих прогнозах на 2025 год умные парни из a16z, Messari и Blockworks сошлись во мнении: именно связка «крипта + ИИ» станет главным трендом. Эти технологии пересекаются всё активнее, и в наступившем году мы увидим прорывы, которые подтолкнут рост новых AI-проектов и токенов.

Если вспомнить 2024 год, рынок крипто-ИИ показал что-то невероятное. Проекты росли как на дрожжах, крупные фонды заходили в них один за другим. Grayscale, Coinbase Ventures, Binance Labs и a16z — все они активно искали возможности в сфере «Крипто + ИИ». Некоторые  вкладываясь сразу в несколько проектов. В итоге общий объём финансирования вырос в два раза, а число сделок подскочило на 138%. 

Давай посмотрим подробнее, куда вкладывались топовые фонды. Возможно, в этом списке будут гемы, о которых пока мало говорят в паблике.

Данные платформы Rootdata за 2024 год показывают, что топовые венчурные фонды — a16z, Delphi Ventures, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Binance Labs, Hack VC и Polychain — активно вкладываются в крипто-ИИ. Особенно выделяются Coinbase Ventures, Delphi, Binance Labs и Hack VC, которые участвуют в большом количестве сделок и демонстрируют высокий уровень доверия к этому направлению.

Coinbase Ventures с августа наращивает инвестиции в крипто-ИИ, поддержав два проекта AI-агентов для платежной инфраструктуры: Payman и Skyfire. 

Binance Labs в 2024 году придерживается стратегии: сначала отбирать проекты в MVB-акселератор, а затем инвестировать в них на следующем этапе. Например, NFPrompt (NFP) и MyShell — два ИИ-стартапа, которые прошли через MVB и представляют собой AI-продукты прикладного уровня.

a16z Crypto — один из крупнейших инвесторов в AI в целом, финансировавший OpenAI, Character.AI и AI-фармацевтическую компанию Genesis Therapeutics на сумму более $100 млн. Однако в 2024 году фонд не так активно вкладывался в крипто-ИИ напрямую. Из известных инвестиций — сеть AI-агентов Axal и игровая AI-экосистема Balance.fun. К слову, Axal входит в число проектов, поддержанных акселератором a16z CSX.

a16z CSX в сентябре объявил список из 21 проекта в своём осеннем акселераторе, и 5 из них связаны с крипто-ИИ: Skyfire, децентрализованная AI-сеть OpenGradient, GPU-инфраструктурный проект Kuzco, корпоративное AI-блокчейн-решение Banyan и PIN AI.

В свежем прогнозе a16z на 2025 год особый акцент сделан на AI-агентов в крипте. Фонд считает, что такие агенты смогут владеть и управлять собственными криптокошельками, совершать транзакции (например, валидировать ноды) и стать по-настоящему автономными ИИ-ботами, а не просто инструментами в руках пользователей.

Анализ ChainCatcher подтверждает тренд: в 2024 году большинство инвестиций приходилось либо на AI-инфраструктуру (децентрализованные AI-сети, токенизированные GPU и AI-данные), либо на AI-приложения. Polychain и Pantera Capital делают ставку на инфраструктуру, тогда как Hack VC и Binance Labs предпочитают AI-продукты, работающие с конечными пользователями.

Это был максимально краткий обзор рынка. Теперь пойдём глубже и посмотрим на конкретные ИИ-проекты, куда вкладывались самые крупные фонды.

Payman — это платёжное решение для ИИ-моделей и разработчиков. Оно помогает автоматизировать переводы между людьми и искусственным интеллектом. Например, если ИИ-разработчику нужно заплатить человеку за помощь, или наоборот — Payman всё упростит.

Ключевое преимущество проекта — его способность полностью автоматизировать платежи. Payman работает и с фиатом, и с криптовалютами, включая USDC.

В августе Payman привлёк $3 млн инвестиций от Visa, Coinbase Ventures и The Spartan Group. Также он попал в акселератор Binance Labs.

В ноябре на Devcon2024 проект показал, как его система может использовать USDC для мгновенных платежей между ИИ и людьми. Интересный факт: один из сооснователей Payman, Тиллен Бикаксич, ранее работал в Uniswap Foundation и блокчейне Flow.

Skyfire — ещё одно платежное решение для AI-агентов, созданное бывшими топ-менеджерами Ripple. Оно позволяет ИИ полностью автономно оплачивать товары и услуги.

ИИ-агенты уже могут бронировать билеты, прокладывать маршруты и искать нужные товары, но оплатить их без человека пока не могут. Skyfire решает эту проблему. Теперь твой ИИ-ассистент может сам покупать ̶л̶а̶м̶б̶у̶  кофе, оплачивать хостинг или бронировать отели — как будто у него есть банковская карта.

Skyfire привлёк $8,5 млн инвестиций от Circle, Ripple и Gemini, а затем прошёл отбор в акселератор a16z. В октябре Coinbase Ventures и a16z вложили в проект ещё $1 млн. К декабрю общая сумма инвестиций составила $9,5 млн. В общем, топовый проект, который точно нужно держать на радарах.

Vana — это платформа, которая позволяет пользователям токенизировать и продавать свои персональные данные. Проект зародился в MIT и с 2018 года развивает концепцию "данные принадлежат пользователям".

Теперь каждый может контролировать, кому и на каких условиях предоставлять свои данные. Например, можно делиться своими поисковыми запросами с разработчиками AI-моделей и получать за это вознаграждение. Vana привлекла $25 млн инвестиций и запустила свой токен ($VANA) на Binance Launchpool.

OpenGradient создаёт децентрализованную платформу для разработки и распространения ИИ-моделей. Она позволяет встраивать AI в Web3-приложения, используя смарт-контракты.

Проект уже получил $8,5 млн инвестиций от a16z, Coinbase Ventures и других крупных фондов.

Pond даёт возможность каждому создавать и монетизировать собственные AI-модели. В отличие от классического Kaggle, здесь разработчики сохраняют полные права на свои модели и могут токенизировать их.

Особенность Pond в том, что он работает не на LLM (как ChatGPT), а на GNN (графовых нейросетях). Это делает его особенно полезным для криптоиндустрии, например, в предсказании цен токенов и разработке DeFi-стратегий. Pond уже привлёк $7,5 млн от Archetype, Delphi Ventures и Coinbase Ventures.

Axal занимается созданием проверяемой сети разработки агентов ИИ для любых задач, предоставляя пользователям полный набор инструментов для создания интеллектуальных систем агентов ИИ, заявляя о своих намерениях.

В октябре Axal объявила о завершении раунда предварительного финансирования в размере 2,5 млн долларов США, который возглавила компания CMT Digital, а другими участниками стали a16z Crypto Startup School, Escape Velocity, IDG Vietnam и Artichoke Capital.

В то же время Axal запустила свой флагманский продукт Axal Autopilot, платформу для автоматизации торговли, управляемую агентами искусственного интеллекта, которая предоставляет пользователям персонализированные торговые стратегии, включая отслеживание цен, исполнение сделок в сети и управление доходностью.

Платформа Balance.fun была первоначально запущена платформой игровых компаньонов E-PAL в качестве инфраструктуры опыта Web3 в феврале этого года с целью обеспечить плавный переход пользователей Web2 на Web3. Balance включает в себя систему, управляемую искусственным интеллектом, в качестве основного элемента, поддерживая пользователей в создании персонализированных виртуальных компаньонов ИИ, которые могут участвовать в играх, обучении, развлечениях и даже выполнять рабочие задачи, адаптируясь к индивидуальным предпочтениям, поведению и потребностям.

В сентябре этого года компания E-PAL объявила об успешном завершении двух раундов финансирования под руководством a16z и Galaxy Interactive, общая сумма финансирования составила 30 миллионов долларов. В ноябре Balance.fun объявила о том, что привлекла более 10 миллионов долларов в результате ранних продаж нод от учреждений, среди которых участвуют Animoca Brands, Amber Group и GSR Markets.

В настоящее время Balance.fun проводит продажи нод, цена каждого из которых составляет 599 долларов. Согласно дорожной карте, выпуск токена ETP ожидается в январе 2025 года.

Цель PIN AI — создать открытую сеть ИИ, которая сможет получать доступ к обширным контекстным данным без ограничений, что позволит разработчикам ИИ создавать различные полезные персональные ИИ-приложения. Хорошо известно, что возможности моделей ИИ ограничены входными данными, но в настоящее время из-за соображений конфиденциальности многие данные хранятся на личных устройствах пользователей, таких как телефоны и компьютеры. PIN AI надеется мобилизовать эти личные данные и поддержать пользователей в создании частных приложений ИИ на основе их потребностей, что позволит разработчикам ИИ предоставлять очень практичные услуги ИИ, такие как шопинг, организация путешествий и финансовое планирование.

Основная цель протокола PIN - создание открытой экосистемы для персональных приложений ИИ. Для этого используются три основополагающих уровня: персональные данные (с упором на конфиденциальность и владение данными), персональный ИИ (полезный и надежный ИИ-компаньон на персональных устройствах) и внешний ИИ (открытый рынок для ИИ-сервисов).

Это позволяет приложениям ИИ получать доступ к контекстным данным пользователя и сопоставлять его намерения со специализированными внешними ИИ, при этом всегда защищая конфиденциальность пользователя.

10 сентября PIN AI объявила о завершении раунда предварительного финансирования в размере $10 млн при участии a16z CSX, Hack VC и Blockchain Builders Fund (Стэнфордский блокчейн-акселератор).

NFPrompt  (NFP) — это платформа для создания контента NFT, управляемая искусственным интеллектом, которая предоставляет креаторам работу по созданию контента AI для изображений, видео, pfp, музыки и т. д., позволяя пользователям легко создавать прекрасные работы с помощью подсказок и генерировать NFT для подтверждения права собственности одним кликом. Платформа была выбрана для участия в шестой инкубационной программе Binance Labs в сентябре 2023 года, затем в декабре прошлого года токен $NFP был запущен на Binance, а в марте этого года было объявлено об инвестициях со стороны Binance Labs.

Privasea, ранее известная как Nulink, в первую очередь занимается вычислением данных о конфиденциальности. Она была выбрана для участия в четвертой программе инкубации Binance Labs еще в мае 2022 года и в настоящее время предлагает решения проблем конфиденциальности при вычислении данных ИИ, поддерживая конфиденциальность и безопасность данных при вычислении моделей ИИ. Кроме того, программа верификации ImHuman функционирует аналогично WorldCoin и поддерживает преобразование собранных биометрических характеристик человека в обучающие данные для моделей ИИ с соблюдением конфиденциальности.

В марте этого года Privasea объявила о завершении seed-раунда финансирования в размере 5 миллионов долларов при участии Binance Labs и других компаний.

QnA3.AI (GPT), сокращенно QnA3, - это управляемая искусственным интеллектом платформа обмена знаниями и поиска Web3, призванная предоставить пользователям точные знания в области криптовалют. Она не только обеспечивает доступ и поиск информации, но и предлагает пользователям сложные функции логического анализа для принятия торговых решений. Она также стала одним из проектов шестой инкубационной программы Binance Labs в сентябре 2023 года. В феврале на OKX был запущен токен $QnA3.AI GPT, а в марте он объявил об инвестициях со стороны Binance Labs.

MyShell создает уровень потребительских приложений ИИ, который объединяет пользователей, создателей и исследователей ИИ с открытым исходным кодом, предоставляя полный набор инструментов для создания роботов AI Agent, которые позволяют пользователям легко находить и создавать различные приложения или роботов на основе технологии AI Agent, такие как голосовые чат-боты, помощники в изучении языка и инструменты для создания изображений. Компания также стала одним из проектов, отобранных для участия в шестой инкубационной программе Binance Labs в 2023 году, и завершила seed-раунд финансирования в размере 5,6 млн долларов при оценке в 57 млн долларов в декабре того же года.

В марте этого года MyShell объявила о завершении Pre-A раунда финансирования в размере 11 миллионов долларов, в который инвестировали такие фонды, как Dragonfly, Delphi Digital и Bankless Ventures. В августе компания объявила о дополнительных инвестициях от Binance Labs.

Sahara AI — это децентрализованная сетевая инфраструктура ИИ, которая способствует активации ИИ и призвана помочь пользователям развернуть или создать индивидуальные и персонализированные продукты ИИ, гарантируя, что все участники сети ИИ получат справедливое вознаграждение.

В августе прошлого года Sahara AI объявила о завершении финансирования в размере 43 миллионов долларов, которое возглавили Binance Labs, Pantera Capital и Polychain Capital.

В дорожной карте, опубликованной 24 декабря, Sahara AI заявила, что запустила платформу для обслуживания данных и тестовую сеть, позволяющую пользователям получать вознаграждения за сбор и маркировку данных, а запуск основной сети Sahara Chain ожидается в 3 квартале 2025 года.

Стартап Sentient посвящен созданию децентрализованной платформы искусственного общего интеллекта (AGI) на основе вклада сообщества и призван конкурировать с традиционными моделями разработки ИИ с закрытым исходным кодом, такими как OpenAI. Компания поддерживает создателей моделей ИИ в токенизации их моделей и стимулирует пользователей вносить вклад и расширять модели ИИ с помощью технологии Web3, совместно создавая модели ИИ с открытым исходным кодом, предоставленные сообществом.

В июле этого года Sentient объявила о завершении seed-раунда финансирования в размере 85 миллионов долларов, в котором приняли участие такие инвестиционные организации, как Pantera Capital, Framework Ventures, Delphi Ventures и Hack VC.

Компания OG Labs (полное название Zero Gravity Labs) первоначально выступила с модульной блокчейн-нарративом ИИ, указав свой масштабируемый DA-слой для поддержки AI DApps. В марте 0G объявила о завершении раунда предварительного финансирования в размере 35 миллионов долларов, в котором приняли участие такие инвестиционные организации, как Hack VC, Animoca Brands и Delphi Digital.

Однако в ноябре OG Labs объявила о привлечении 290 миллионов долларов нового финансирования, включая 40 миллионов долларов в seed-раунде и обязательство по покупке токенов на 250 миллионов долларов. Сооснователь компании Майкл Хайнрих заявил, что как только токен 0G будет зарегистрирован и начнет обращаться на криптовалютных биржах в следующем году, проект сможет извлечь средства из обязательств по покупке токенов.

В то же время 0G Labs переключилась с блокчейна модульного ИИ на создание так называемой децентрализованной операционной системы ИИ (dAIOS), направленной на разработку приложений ИИ в сети, причем ранее упомянутый модульный ИИ является лишь одной из ее частей.

Согласно публичным заявлениям сооснователей, релиз протокола 0G в сети ожидается в первом или втором квартале следующего года.

Grass — это децентрализованная платформа DePIN для обмена и перераспределения сетевых ресурсов, разработанная Wynd Network (децентрализованная сеть интернет-прокси), позволяющая людям продавать незанятую пропускную способность интернета и сетевые данные.

Пользователи могут автоматически делиться незадействованной пропускной способностью и личными данными, загрузив расширение для браузера Grass Chrome, и получать дополнительные вознаграждения, аналогичные новой концепции заработка токенов за счет использования трафика и данных. Кроме того, Grass будет преобразовывать собранные персональные данные в наборы данных ИИ, которые разработчики смогут использовать для обучения ИИ. Таким образом, Grass также рассматривается как слой предоставления данных для децентрализованного ИИ.

В сентябре Grass объявила о завершении серии А финансирования, которая, как сообщается, оценивается почти в 1 миллиард долларов, с участием таких инвестиционных организаций, как Hack VC, Polychain Capital и Delphi Digital, хотя конкретная сумма финансирования не была раскрыта. 16 октября был официально запущен токен Grass - GRASS.

25 ноября партнер Mechanism Capital Эндрю Канг заявил, что развитие искусственного интеллекта сделало данные одним из самых ценных товаров в мире. Благодаря своему криптовалютному механизму стимулирования Grass создала конвейер данных, до которого большинство ИИ-компаний не могут добраться, и при нынешних темпах роста ожидается, что в следующем году она достигнет девятизначного дохода высокого уровня, потенциально превышающего миллиарды долларов.

Allora, ранее известная как Upshot, изначально была ценовым протоколом NFT, но в феврале этого года провела ребрендинг и стала Allora, превратившись из платформы оценки NFT в децентрализованную сеть искусственного интеллекта.

На платформе Allora пользователи могут оценивать производительность ИИ-модели в текущих условиях с помощью нескольких ИИ-агентов, выполняя задания по прогнозированию, а вознаграждение распределяется в зависимости от качества прогнозов и оценок агентов. Такой механизм поощрения позволяет моделям на Allora постоянно учиться и совершенствоваться, подстраиваясь под развитие рынка.

В июне Allora объявила о завершении стратегического финансирования децентрализованной ИИ-сети Allora Labs на сумму 3 миллиона долларов, в котором приняли участие такие инвестиционные институты, как Archetype, Delphi Ventures и CMS Holdings. На сегодняшний день общий объем финансирования проекта Allora достиг 35 миллионов долларов.

io.net — это децентрализованный протокол DePIN для вычислительных мощностей ИИ, направленный на решение проблемы недостаточного вычислительного спроса в области ИИ и машинного обучения за счет использования распределенных ресурсов GPU и CPU. Он создал двусторонний рынок, сосредоточенный вокруг чипов, где сторона предложения состоит из глобально распределенных вычислительных мощностей GPU и CPU, а сторона спроса - из инженеров ИИ, желающих выполнить задачи по обучению или выводу моделей ИИ. Задача компании - интегрировать миллионы графических процессоров в свою сеть DePIN.

В марте io.net объявила о завершении раунда финансирования серии А объемом 30 миллионов долларов, в котором приняли участие такие инвестиционные организации, как Hack VC, Multicoin Capital, Delphi Digital и Solana Labs. На сегодняшний день проект привлек в общей сложности 40 миллионов долларов при оценке в 1 миллиард долларов.

В июне токен IO.net был выпущен на Binance Launchpool, а в октябре токен IO был запущен на Coinbase.

Так что же, AI-мета действительно закончилась? Судя по тому, куда продолжают вкладываться крупные игроки, — нет. Да, рынок переживает коррекцию, и это нормально. Вспомни, как в прошлом кризисы становились катализаторами для новых прорывов. Технологии не стоят на месте, а крипто-ИИ — это всё ещё молодая, но перспективная область, которая только начинает раскрывать свой потенциал.

Ты, как и многие из нас, возможно, уже успел почувствовать вкус успеха на первых волнах AI-проектов. Но теперь, когда шум утих, самое время задуматься о долгосрочной перспективе. Ведь именно в такие моменты закладываются фундаменты для будущих побед. Фонды, которые мы упомянули, не зря продолжают инвестировать в инфраструктуру и приложения. Они видят, что за кризисом последует новый виток роста.

Так что, дорогой друг, не спеши списывать AI-мету со счетов. Вместо этого присмотрись к проектам, которые строят что-то настоящее, а не просто играют на хайпе. Возможно, именно сейчас, когда многие опускают руки, ты сможешь найти те самые "гемы", которые в будущем принесут тебе не просто бутерброд с икрой, а целый банкет.

А пока — держи руку на пульсе, следи за трендами и не забывай, что рынок — это всегда игра на перспективу. И кто знает, может, уже совсем скоро мы с тобой будем обсуждать новый взлёт AI-проектов, который превзойдёт все наши ожидания.