Chartmaster

Давайте определим цикл просто временными рамками.

Пять лет - стандартная цифра. Это среднее значение долгового рынка.Дюрация в фондах облигаций обычно составляет около пяти лет.Средний кредит обычно погашается также за это время (плюс-минус).

.

- российские акции (индекс их полной доходности MCFTR)

- российские государственные облигации (индекс их полной доходности RGBITR)- недвижимость (индекс цен московской недвижимости MREDC)

- и золото, исчисляемое в рублях (XAUUSD*USDRUB_TOM).

Теперь взглянем - как вели себя эти активы с января 2019-го (помните, был такой прекрасный и беззаботный 2019-й год?): 

Для корректности, добавим к mredc 4% рентной доходности за каждый год (это плюс около 20%).

1. Итогом пяти лет инвестирования в эти основные и классические пять активов станет: Золото, затем акции и недвижимость и последним - ОФЗ, которые даже не опередили инфляцию за пять лет (обозначено красной линией).

2. Акции и золото были крайне волатильны и двигались, зачастую, в противофазе, что давало отличный портфельный эффект.

3. Недвижимость, пожалуй, показала оптимальное отношение дохода к коррекции. Но, естественно, наиболее проблемным с точки зрения операции с ним, активом. 

4. В целом, управление тремя активами: акции, золото, ОФЗ, позволяет получить стабильную доходность и рост капитала (как недвижимость), но без операционных сложностей. Однако, сохраняя риск контрагента (биржи).

Давайте взглянем на то, как вели себя эти активы в различные фазы пятилетнего цикла.

Акции показали наилучший результат. 

Недвижимость (не забываем накинуть 4%) и золото - скромные, но неплохие 10%. Инфляция за тот год показала 3,5%.

Отличный год для инвестора!

Акции тогда были весьма популярны, мало кто задумывался о золоте и уж тем более, единицы  - о монетах.

Картинка моментально перевернулась всего за пару-тройку месяцев.

Акции и золото показали прямо противоположные результаты. Недвижимость не шелохнулась.

Прекрасная возможность ребалансировать портфель из золота в акции несмотря на "мы все умрем!" и "мир уже никогда не будет прежним!" (помните такое? ;)

С марта 2020-го по осень 2021-го.

Помните невероятный хайп на рынке акций, как наших, так и иностранных?

Подарки от брокеров, фонды Finex, китайские интернет-компании и.т.п...

Акции показали потрясающую доходность. Никому тогда не нужные, забытые золото и ОФЗ даже не перекрыли инфляцию за тот период.

Еще одна отличная возможность, несмотря на настроения, новости и прогнозы, просто ребалансировать часть капитала из акций в эти два отстающих актива.

4. Крах.Октябрь 2021 - март 2022

Потому, что следующей фазой, естественно, оказалась коррекция.

Да не просто, а сильнейший с 2008-го обвал с закрытием  биржи на месяц.

Нежадные, диверсифицированные портфели, имеющие в своем составе золото и недвижимость, отделались синяками.

Снова и опять редкая возможность для ребалансировки, невзирая на "Такого никогда не было и это совсем другое!".

5. "На дне".Март 2022 - Октябрь 2022:

Новая фаза- новый фаворит.

"Молчащие" до этого аутсайдеры-ОФЗ показали очень хорошую доходность, даже покрывшую 10% за тот период инфляцию.

А золото (и доллары), которые люди кинулись скупать на панике, закономерно оказались аутсайдерами.

И снова отличная возможность ребалансировать от лидера (ОФЗ) к аутсайдеру (золото).

Октябрь 2022-н.в.

Потому, что в следующей фазе, естественным образом, два предыдущих аутсайдера (акции и золото) показали невероятное ралли.

В то время, как предыдущие фавориты (ОФЗ и недвижимость, накидываем, как всегда 4% последнему) не опередили даже инфляцию за период.

1. Так устроен этот мир. За вдохом идет выдох, за приливом - отлив, а за рассветом - закат. Вчерашние аутсайдеры становятся завтрашними лидерами.

2. Диверсифицированный инвестиционный портфель, в котором есть основные классы активов, включая не упомянутые в этом посте, сохранит нервы инвестора и увеличит его капитал за счет портфельного эффекта и ребалансировки в непростые времена эйфории или паники.