Поразмышляем

На вчерашнем аудиочате обсуждали что будет с рублем и долларом в РФ. Сегодня можно констатировать несколько свершившихся фактов - доллар на ваших зарубежных счетах почти так же хорош, как наличный доллар. Доллар в российском банке можно приравнять к NFT или деривативу на доллар.

Когда вы храните свои доллары в банке, обычно они пускают валюту в оборот и не обязательно, что у них хватает наличной валюты для покрытия всех долгов перед вкладчиками в моменте.

Обеспечением стабильности банковской системы являются запасы регулятора(ЦБ), вот у него-то должно хватать ликвидных валютных инструментов, чтобы при случае удовлетворить возросший спрос.

После заморозки $320 млрд золотовалютных резервов зарубежом(а кое-кто уже посчитал, что речь идет о триллионе), возможностей у ЦБ поубавилось. Нельзя сказать, что они испарились еще можно было отыгрываться за счет падения потребления и положительного сальдо по внешнеторговым операциям.

Особенно здесь должны были помочь меры с принудительной конвертацией 80% валютной выручки экспортерами. Но тут подкатили санкции против российского экспорта и на возможность использовать наличные доллары и евро. Сможет ли российская экономика справится с полной блокадой на торговлю с ЕС и США, это пока вопрос открытый, скорее всего урон будет очень большой, но банковский сектор через разного рода ограничительные меры ЦБ спасет.

То есть, де факто запись о том, что у вас есть доллары в российском банке, уже можно считать рублевым вкладом. А потому ставки в 5-8% для банков являются возможностью заработать на нас с вами, при ставке ЦБ в 20%.

При необходимости ЦБ может принудительно запретить хождение и расчеты в валюте на территории РФ и насильно конвертировать счета в рубли. Какой при этом будет курс - не имеет значения, рублей можно печатать сколько угодно.

То есть, риск потери вашей валюты на счетах российских банков сегодня очень высокий.

В этом случае многие предпочтут вывести доллары в рублях и вложить в недвижимость. Возможно, не самый плохой вариант, если у вас еще нет жилья для жизни.

На Московской и СПБ бирже торгуется большое количество акций и фондов иностранных эмитентов. Торги то начинаются, то заканчиваются, брокеры под санкицями не дают возможности приобрести акции в долларах.

Какие здесь могут быть гарантии для инвесторов, или риски. Если США запретили стране использовать доллары, могут ли они запретить владение американским бизнесом? Вполне, вот только пока санкции касались только непосредственно самой страны и приближенных к руководству олигархов.

Прямые санкции против граждан РФ сегодня это разного рода запреты на выдачу гражданства или отмена виз.

Но акции это очень тонкая грань собственности и ее отмена по сути приведет к тому, что вы рушите основы современных финансовых рынков, построенных на доверии. Именно на этом и погорел наш ЦБ - на доверии.

Застрявшая у банков и брокеров валюта может быть использована для покупки акций на СПБ бирже, ну или золота. Это будет страховка от принудительной конвертации в рубли. Некоторые компании еще и дивиденды платят. Да, они ниже сегодняшних краткосрочных депозитов. Но речь идет о собственности гарантированной США, а доллары на счету в российском банке после 9 марта превратились в тыкву.

Здесь риски минимальны, санкций против всех граждан РФ нет и, похоже, не предвидится. Пока для нас всех не закрылись международные рынки и брокеры, этим стоит воспользоваться.

Слухи о том, что биржа откроется на следующей неделе уже опровергнуты новостью про очередные “каникулы инвесторов”.

Если и будет открытие для торговли бумагами, то открывать будут сначала облигации. Акции никому не интересно будет рушить на таком тонком рынке без поддержки зарубежных инвесторов/фондов. ЦБ решает сейчас проблему банковской системы и крупных рыночных игроков. Портфели частных инвесторов, забитые под завязку дивидендными акциями, сегодня никого не интересуют. Ну а сами дивиденды пока останутся в прошлом.

Государство начинает активно заниматься рыночным регулированием цен как для ритейлеров, так и для производителей стали. На очереди будут и производители удобрений и тд. Вариантов забрать деньги много, начиная от “добровольно скинутся”, до регулирования маржи и отката к более низким ценам из прошлого, которые министертсва будут называть “честными”. На фоне закрытия рынков и мира для наших олигархов ничего не останется, как подчиниться.

В условиях отсутствия иностранного капитала и заморозки выплат дивидендов, акции российских компаний теряют свою привлекательность для рядовых инвесторов. Многие просто будут бежать с рынка по любым ценам.

И тут можно было бы сказать, что долгосрочные инвесторы могут воспользоваться моментом и купить акции по низким ценам. Но вообще-то у нас с вами вопрос стоит по-другому - а будет ли вообще существовать рынок капитала в РФ(скорее да, чем нет) и будут ли акции кому-то нужны при наличии альтернатив в депозитах под 20%.