Дмитрий Солодин 

Здравствуйте! Подскажите, пожалуйста, а этот сценарий еще в силе? А то ютуб не ловит) Сейчас по нему идем?

Добрый день! Жду следующий выпуск журнала Инвестор+!

Дмитрий, спасибо. Натрий все же выглядит как замена лития - единственная метрика, по которой литий пока лидирует, это энергоемкость.. но там получается 200 vs 175 Wh/kg.. При продолжении вложений в натрий показатели могут выровняться, а экономика вся за натрием.. Но есть вопрос - на чем тут зарабатывать и куда вкладывать? В добывающие компании (видимо, нет - распространенность означает конкуренцию)? Или в производителей батарей (получается, сейчас это только CATL)? Или в производителей систем хранения (в кого тогда? какие у них потоки)?

Если смотреть именно на компании, которые не просто занимаются натрий-ионными аккумуляторами, а уже имеют прибыльный бизнес, то почти все основные кандидаты сейчас находятся в Китае.

- HyperStrong (SSE:688411) — наверное, самый прямой вариант: компания прибыльная, и ее дальнейший рост довольно сильно связан с внедрением натрий-ионных систем хранения энергии.

- CATL (SZSE:300750 / HKEX:3750) — главный технологический лидер и, пожалуй, самый надежный вариант. Но компания настолько большая, что даже успешный рост натрий-ионных батарей пока не слишком сильно изменит ее общую прибыль.

вот тут про йену инфа от блюмберга https://www.finam.ru/publications/item/treydery-razrabatyvayut-naikhudshiy-stsenariy-razvitiya-sobytiy-dlya-ieny-v-sluchae-krizis-20260704-1330/

Логика “дешёвые токены = плохо для инфраструктуры” игнорирует эффект Джевонса: удешевление технологии исторически взрывает спрос, а не убивает его. Именно поэтому потребление токенов растёт в 4 раза быстрее, чем падает цена за токен. Брендовые американские модели удешевят , спрос при этом может рости. Дмитрий прав в диагнозе риска, но мне кажется ошибается в тайминге — данные за 2026 год противоречат его сценарию “обвала” прямо сейчас. Следующий триггер для пересмотра позиций — гайданс hyperscalers на Q3 2026 (июль–август).

Амд готовится выпустить игрушку размером с планшет в которую спокойно поместится любая актуальная ллм и локально. Уверен и конкуренты с подобными инновациями подтянутся и глядишь модель бизнеса гиперов видоизменится, да не целиком,но хоть какая то диверсификация и высвобождение ресурсов/мощностей. Зачем держать огромные датацентры с такими затратами, когда можно распределить это все по карманам потребителей ещё и заработать на этом.