Дмитрий Солодин

AMD, Intel и Qualcomm врываются в гонку ИИ!

Последние два года рынок искусственного интеллекта жил почти одной идеей: кто контролирует графические процессоры, тот контролирует будущее.

Nvidia стала главным символом AI-бума, GPU превратились в дефицитный ресурс, но, возможно, следующий этап AI-инфраструктуры будет не только про GPU. Он будет всё больше про серверные процессоры — CPU.

Рынок входит в так называемый “суперцикл серверных CPU” — период структурного роста спроса на процессоры для дата-центров. Главными бенефициарами могут стать AMD, Intel и потенциально Qualcomm.

📌 ПОЧЕМУ CPU СНОВА СТАНОВЯТСЯ ВАЖНЫ?

На первый взгляд может показаться странным: если AI-революция строится на GPU, при чём здесь CPU?

Ответ в том, что GPU — это не самостоятельная система.

Сервер с ускорителями должен чем-то управляться. Ему нужны процессоры, которые координируют работу, обрабатывают данные, распределяют задачи, управляют памятью, сетевыми операциями, вводом-выводом и всей логикой вокруг вычислений.

Проще говоря, GPU — это “мускулы” AI-сервера, а CPU — это “организатор процесса”. Чем больше AI-нагрузок уходит из чистого обучения моделей в инференс, то есть постоянное использование моделей пользователями, тем выше роль CPU.

Обучение модели — это огромный, но относительно централизованный вычислительный процесс. А инференс — это миллиарды запросов, агентов, корпоративных задач, пользовательских сценариев и автоматизированных действий.

полупроводники

semiconductor

semiconductors

amd

intc

qcom

Игорь Селезнёв

На рынке царит безумие, и чертовски жалко, что я читал "разумный инвестор", а не играл в рулетку, потому что сейчас побеждают вторые. За 1й квартал у упомянутых компаний: Интел 13 ярдов выручка, -3.7 ярда прибыль AMD 10 ярдов выручка, 1.4 ярда прибыль Еще и Майкл Бюри ставит путы против NVIDIA, единственной компании с нормальной прибылью. Что происходит...

May 11 19:36

Alexandr Li

Я тоже встрял с этим АМД. Лучше бы я о них никогда не знал и ими не открывали торги в Тиньке. В Америке просто безумцы. За год выручка компании выросла в полтора раза, а акции подорожали в 5 раз

May 11 19:46

May 11 16:09

Еженедельник Инвестор+ от 10/05/2026

Обзор самых важных событий за прошедшую неделю, а также технический взгляд на основные финансовые активы, такие как индекс S&P500 и Биткоин,

Level required:

Investor +

waveweek

investorplus

May 08 18:06

Блокирование Ормуза приведёт к Мировой Рецессии?

По состоянию на 8 мая Reuters пишет, что после новых столкновений США и Ирана около Ормузского пролива Brent держался около $110 за баррель.

Физический рынок напряжён сильнее, чем фьючерсная цена. IEA в апрельском Oil Market Report описывает ситуацию как "крупнейшее нарушение поставок": в марте глобальное предложение нефти упало на 10.1 млн барр./сутки, до 97 млн барр./сутки, а поставки через Ормуз были “существенно ограниченными”.

До кризиса через пролив проходило более 20 млн барр./сутки, в начале апреля — около 3.8 млн барр./сутки; альтернативные маршруты выросли примерно до 7.2 млн барр./сутки, но общий экспортный провал всё равно превышал 13 млн барр./сутки.

📌 ЕСТЬ ЛИ ДЕФИЦИТ НЕФТИ НА РЫНКЕ И СКОЛЬКО УЖЕ ВЗЯЛИ ИЗ ЗАПАСОВ?

Да, дефицит есть. Но корректнее говорить не просто “дефицит нефти”, а дефицит доступных баррелей вне Персидского залива. Часть нефти физически не исчезла: она застряла в регионе или ушла в "плавучее хранение" = или не может быть нормально вывезена...

Поэтому глобальные агрегаты могут выглядеть менее катастрофично, чем реальная ситуация для Азии, Европы и нефтепереработчиков.

макро

нефть

Yuri Petrov

Думаю что сланцевая индустрия будеть хорошо щас

May 11 21:07

May 06 20:14

Инвестиции в Эпоху "К-образной Экономики"

Текущий 2026 год обнажил критическую уязвимость потребительского сектора.

Главным негативным катализатором стало закрытие Ормузского пролива для танкерного трафика, через который проходит 1/5 мирового объема нефти.

Результат для США оказался болезненным: цены на бензин на заправках взлетели до $4,30 за галлон.

macro

investorplus

May 04 16:49

Сэм Альтман охладел к идее базового дохода

“I no longer believe in universal basic income as much as I once did”

«Я больше не верю в безусловный базовый доход так, как верил раньше», — признал Сэм Альтман.

Эта фраза звучит почти как идеологический разворот. Не потому, что её сказал случайный критик социальных экспериментов. И не потому, что базовый доход — новая тема.

Наоборот: Альтман долго был одним из самых заметных сторонников идеи, что в мире искусственного интеллекта людям понадобится гарантированная финансовая подушка.

Он не просто рассуждал об этом в интервью — он вложил миллионы долларов в крупный эксперимент с безусловными выплатами.

По данным Business Insider, Альтман помог профинансировать исследование стоимостью около $60 млн, включая примерно $14 млн собственных средств. Участникам с низким доходом выплачивали по $1 000 в месяц в течение трёх лет.

Но теперь Альтман говорит: фиксированная денежная выплата может быть полезной, возможно даже правильной в отдельных случаях, но она не отвечает на главный вопрос новой эпохи. А главный вопрос звучит так: что происходит с обществом, когда баланс между трудом и капиталом меняется в пользу капитала, технологий и владельцев вычислительной инфраструктуры?

Безусловный базовый доход долго казался красивым ответом на угрозу автоматизации. Машины и алгоритмы делают больше работы, производительность растёт, часть людей теряет прежние профессии — значит, общество должно перераспределить часть нового богатства в виде прямых выплат.

социум

ии

технологии

общество

Evgeny K

здесь вопрос в принципе к тому, от куда возьмется добавленная стоимость, если участие человека минимизируется? и я не о формуле. кто будет потребителем этого продукта или сервиса, если человек не участвует в процессе? он, следовательно, не получает часть созданной стоимости в качестве оплаты за труд. и ему нечем платить. сложная дилемма, но вряд ли решается ББД

May 05 22:20 (changed)

Yuri Petrov

По тихоньку к Марксу пойдут и социализм (комунизм) :)

May 10 22:53

May 04 15:27

Следующие 6 месяцев будут сложными | Еженедельник Investor+

waveweek

investorplus

Синельников Дмитрий

Добрый день, Дмитрий! Если будет возможность, рассмотри пожалуйста мою разметку по IMOEX. По моим подсчетам волн, мы сейчас уже в ходим в третью волну пятой высшей волны. Вторая волна была плоская расширяющиеся, а четвертая резкая. На альтернативный вариант очень даже подходит.

May 05 08:25

Дмитрий Солодин

Синельников Дмитрий, я уже ответил вам в личке = вторая волна никогда не может быть треугольником согласно волновой теории Эллиотта

May 10 12:43

May 03 16:36

ШКОЛА ИНВЕСТОРА | Разница между ROE, ROA, ROIC и ROCE

В цикле полезных материалов для инвесторов рассматриваем важные метрики эффективности компании: ROE, ROA, ROIC и ROCE

Level required:

Investor +

investorplus

investing

Apr 30 14:41

Нас ждёт Крах Пузыря-ИИ?

Ощущение праздника перед бурей

Сегодняшний рынок находится в состоянии, которое технические аналитики называют «терминальной эйфорией».

Нарратив об «ИИ-суперцикле» стал доминирующей аксиомой, толкая индексы к неоправданным высотам и заставляя инвесторов игнорировать классические метрики оценки.

Ключевой вопрос сегодня: не является ли текущее ралли финальным аккордом, в котором будущие доходы уже полностью дисконтированы рынком?

Кредитные рынки: Тихий сигнал тревоги

Инвесторы в акции часто совершают ошибку, игнорируя долговой рынок, хотя именно он обладает наибольшей прогностической силой.

Если фондовый рынок — это фасад здания, то кредитный рынок — его фундамент. В данный момент этот фундамент начинает вибрировать.

Наиболее тревожным индикатором сейчас выступает динамика пятилетних кредитных дефолтных свопов (CDS) компании Oracle (ORCL).

investing

Игорь Викторов

Какая красивая заглавная картинка и стиль инфографики, а вот значение очень тревожные..

Apr 30 15:00

Apr 27 13:33

МАКРО | Что-то сломалось в 2022-м...

Сегодня я решил подумать над очень интересным графиком. Вот он:

Красная синусоида показывает, где “по 4-х летнему циклу” ISM должен был пойти вверх. Но фактический ISM остался внизу.

Давайте разбираться почему это произошло?

ISM Manufacturing в конце 2024 был ниже 50 уже 25 из последних 26 месяцев, то есть обычный циклический отскок действительно не материализовался. ISM сам писал, что сектор сокращался девять месяцев подряд (25 из 26 месяцев всего!), хотя в конце 2024 были надежды на подъём активности согласно 4-х летним циклам...

По данным ФРС, к марту 2026 общий industrial production был всего на 0.7% выше год к году, то есть после нескольких лет это не выглядело как мощный индустриальный цикл.

В Beige Book ФРС за июль 2023 прямо сказано: более высокие ставки заставляли многие компании откладывать проекты, а банки сообщали о снижении объёмов кредитования домохозяйствам и бизнесу. Там же производители сообщали о слабом росте заказов.

ФРС держала ставку около 0–0.25% ещё в начале 2022, а затем быстро подняла её к зоне 5%+. В 2023 ставка достигала около 5.25–5.5%, максимума за 22 года.

макро

Дмитрий Солодин

Во-первых, я ничего не утверждаю ни в первом ни во втором случае = это вы уже сами себе надумали, что я продвигаю парадигму какую то и единственно правильную истину. Во-вторых, связь тут всё таки есть - и нет никакого противоречия. Как раз таки если суммировать данные двух графиков становится понятным, что ранее капекс цикл давал импакт на всю экономику и корреляция работала, а сейчас капексы происходят только в одной индустрии и это не может повлиять на широкое производство. Так что противоречий на мой взгляд тут нет

Apr 27 16:11

Дмитрий Солодин

Дмитрий Солодин, где вы тут нашли утверждение? Скорее вопросы....