#MACRO - Ипотека может ввести экономику США в рецессию
Повышение процентных ставок серьезно замедляет экономику. Это может немного снизить уровень инфляции, но также многократно возрастает риск глубокой рецессии.
Количество новых квартир резко росло в начале 2021 года и достигло максимума примерно в начале 2022 года. Почему? Потому что арендная плата была высокой, а ставки по ипотечным кредитам низкими. Когда ставки по ипотеке (в том числе по коммерческой ипотеке) взлетели до небес, планы по строительству новых квартир резко сократились:
Благодаря более высоким процентным ставкам, ослабляющим экономику и удорожающим финансирование, прогнозируется, что количество новых многоквартирных домов сократится более чем на 200 000 единиц.
Итак, что происходит, когда мы сокращаем строительство нового жилья? Правильно - мы получаем более высокие арендные ставки. Думаете, арендаторы захотят съехать и купить дом, чтоб потом платить 7% по ипотеке? Вряд ли... Если они не могли себе этого позволить при 3%, они уж точно не могут себе этого позволить при 7%...
Итак, по колхозному: низкие процентные ставки создавали спрос на новое жильё, так как это было выгоднее, чем аренда - и этот фактор сдерживал рост арендной платы и стимулировал строительный сектор. При росте ипотечных ставок спрос на новое жильё резко упал, что вынудило строителей сократить свои планы строительства, а арендодатели начали этим пользоваться, увеличивая ставки по аренде.
Этот сектор - очень важен для экономики США. Я уверен, что власти ФРС не могут не знать этих закономерностей, а значит - они сознательно создают предпосылки к рецессии. Дальнейший рост ставок приведёт к дальнейшему сокращению рынка жилья, что спровоцирует снижение выручки у смежных отраслей, а также увольнение рабочей силы. Арендодатели ещё больше будут "выкручивать руки" своим арендаторам и повышать арендную плату, что сокращает покупательскую способность и как следствие - потребление в стране уменьшается. Это цикл (спираль), который приведёт к глубокой рецессии.
macro
Artiom Podoroznij
А где можно почитать аналитику по рынку жилья в Германии? Есть где-то бесплатные источники? Хочется примерно определить удачный момент для покупки дома
Дмитрий Солодин
Artiom Podoroznij, https://www.researchgate.net/profile/Heinz-Herbert-Noll/publication/268519305_Housing_in_Germany_Expensive_Comfortable_and_Usually_Rented_Analysis_of_the_Housing_Conditions_and_Quality_in_Comparison_to_Other_European_Countries/links/546f2cce0cf216f8cfa967ba/Housing-in-Germany-Expensive-Comfortable-and-Usually-Rented-Analysis-of-the-Housing-Conditions-and-Quality-in-Comparison-to-Other-European-Countries.pdf
Vladkafan
Получается ФРС необходимо более агрессивно повышать ставку, чтобы не допустить подобного кризиса
Дмитрий Солодин
Vladkafan, не совсем по этому - повышение ставки вызовет кризис и резко снизит инфляцию - что нужно ФРС. Получается им нужно быстрее повышать ставку, чтоб быстрее вызвать этот кризис и снизить инфляцию. Длительное воздействие такой ставки вызовет депрессию на года
