#NVDA - Почему упали на отчёте?

NVIDIA объявляет финансовые результаты за первый квартал 2023 финансового года. Акции резко упали в ходе вечерних торгов в среду примерно на 5%.

📍Рекордная квартальная выручка в размере 8,29 млрд долларов США, что на 46% больше, чем год назад. (Лучше ожиданий на 190М$)

📍Доход на акцию 1,36$, что лучше ожиданий на $0.07.

📍Рекордный квартальный доход для центров обработки данных и игр.

📍Программа обратного выкупа акций на общую сумму до 15 миллиардов долларов до декабря 2023 года, а также объявляет ежеквартальные дивиденды в размере $0,04 на акцию.

📍ПРОГНОЗ: выручка составит 8,10 млрд. долларов против консенсус-прогноза в 8,44 млрд. долларов. Это включает предполагаемое сокращение примерно на 500 миллионов долларов, связанное с Россией и блокировками COVID в Китае.

В течение квартала Nvidia получила 3,75 миллиарда долларов выручки от центров обработки данных, что на 83% больше по сравнению с прошлым годом. Он также собрал 3,62 миллиарда долларов продаж в сегменте, связанный с играми, что на 31% больше, чем в прошлом году. Доходы от профессиональной визуализации также были высокими, увеличившись на 67% по сравнению с прошлым годом и составив за этот период 622 миллиона долларов.

Единственным слабым местом была выручка в сегменте беспилотного транспорта: продажи составили 138 миллионов долларов, что на 10% меньше по сравнению с прошлым годом.

Прибыль по GAAP на разводненную акцию за квартал составила 0,64 доллара, что на 16% меньше, чем год назад, и на 46% меньше, чем в предыдущем квартале, и включает влияние после уплаты штрафа в размере 0,52 доллара, связанный с платой за прекращение приобретения Arm в размере 1,35 миллиарда долларов. Прибыль не по GAAP на разводненную акцию составила $1,36, что на 49% больше, чем год назад, и на 3% больше, чем в предыдущем квартале.

23 мая 2022 года совет директоров увеличил и продлил программу выкупа акций компании, чтобы выкупить дополнительные обыкновенные акции на общую сумму до 15 миллиардов долларов до декабря 2023 года.

Выручка в первом квартале составила рекордные 3,75 миллиарда долларов, что на 83% больше, чем год назад, и на 15% больше, чем в предыдущем квартале.

Анонсирована архитектура графического процессора NVIDIA Hopper™, обеспечивающая скачок производительности на порядок по сравнению с предшественником:

📍Графический процессор NVIDIA® H100 с тензорными ядрами - первый графический процессор на базе Hopper, содержащий 80 миллиардов транзисторов.

📍Система NVIDIA DGX™ H100 - четвертое поколение этой специализированной инфраструктуры искусственного интеллекта.

📍Процессорный суперчип NVIDIA Grace™ на базе Arm® с двумя процессорными чипами, когерентно соединенными через NVLink® - C2C, новое высокоскоростное соединение между чипами с малой задержкой.

Объявлено, что ведущие тайваньские производители компьютеров собираются выпустить первую волну систем на базе процессорных суперчипов Grace Hopper и Grace от NVIDIA, запуск которых запланирован на первую половину 2023 года.

📍Представлена ​​NVIDIA Spectrum™-4  - первая в мире сквозная сетевая платформа со скоростью передачи данных 400 Гбит/с, обеспечивающая исключительную производительность и надежную защиту, необходимые для масштабируемой инфраструктуры центра обработки данных.

📍Объявлено о крупных обновлениях NVIDIA AI, которые включают в себя корпоративное программное обеспечение для улучшения речи, рекомендательных систем, гипермасштабного вывода и многого другого, а также новую программу NVIDIA AI Accelerated, помогающую обеспечить производительность и надежность приложений AI от партнеров NVIDIA.

📍Анонсирован NVIDIA OVX™ — эталонный проект выделенного масштабируемого сервера для создания промышленных цифровых двойников в Omniverse, сочетающий в себе высокопроизводительные вычисления с ускорением на GPU, графику и искусственный интеллект с высокоскоростным доступом к хранилищу, сетью с малой задержкой и точной синхронизацией.

📍Представлено более 60 обновлений коллекции библиотек, инструментов и технологий NVIDIA CUDA-X™ для широкого спектра дисциплин.

📍Представлена ​​NVIDIA Clara™ Holoscan MGX - платформа для индустрии медицинских устройств для разработки и развертывания приложений искусственного интеллекта в реальном времени на периферии, разработанная в соответствии с требуемыми нормативными стандартами.

📍Объявлено о сотрудничестве с Microsoft Azure для предварительного просмотра масштабируемого виртуализированного облачного решения с использованием программного обеспечения NVIDIA vGPU и графического процессора NVIDIA A10 с тензорными ядрами.

📍Объявлено о стратегическом сотрудничестве с The Kroger Co., чтобы переосмыслить опыт покупок с помощью приложений и сервисов с поддержкой ИИ.

📍Совместно с UF Health, академическим медицинским центром Университета Флориды, разработали нейронную сеть, которая генерирует синтетические клинические данные.

Выручка в первом квартале составила рекордные 3,62 миллиарда долларов, что на 31% больше, чем год назад, и на 6% больше, чем в предыдущем квартале.

📍Представлен GeForce RTX ® 3090 Ti - самый быстрый потребительский графический процессор.

📍Анонсировано 15 новых игр, оптимизированных для NVIDIA RTX, в результате чего общее количество поддерживаемых игр и приложений превысило 250.

📍Объявлено, что геймеры теперь могут получить доступ к потоковой передаче класса RTX 3080 с ежемесячными планами подписки GeForce NOW™.

📍Библиотека GeForce NOW пополнилась более чем 100 играми, в результате чего общее количество игр превысило 1300.

📍Запуск Fortnite на GeForce NOW с сенсорным управлением для мобильных устройств, потоковой передачей через веб-браузер Safari на iOS и приложение GeForce NOW для Android.

Выручка в первом квартале составила 622 миллиона долларов, что на 67% больше, чем год назад, и на 3% меньше, чем в предыдущем квартале.

📍Добавлены новые графические процессоры RTX с архитектурой NVIDIA Ampere для рабочих станций, расширяющие доступ к технологиям искусственного интеллекта и трассировки лучей.

📍Анонсирован сервис Omniverse Cloud для мгновенного доступа к NVIDIA Omniverse™ — в том числе для миллионов пользователей Mac и Chromebook — позволяющий совместно редактировать большие 3D-сцены из любого места, когда он станет доступен в следующем году.

📍Объявлено, что Amazon Robotics создает цифровых двойников своих складов с поддержкой ИИ, используя Omniverse Enterprise, чтобы оптимизировать дизайн склада и обучать более интеллектуальные роботизированные решения.

Выручка от автомобильной промышленности в первом квартале составила 138 миллионов долларов, что на 10% меньше, чем год назад, и на 10% больше, чем в предыдущем квартале.

📍Начато производство автономного транспортного средства NVIDIA DRIVE Orin™ , которое выбрали более 35 автопроизводителей.

📍Объявлено о сделках с Lucid Motors и BYD, в результате чего портфель заказов в области автомобильного дизайна превысит 11 миллиардов долларов в течение следующих шести лет.

📍Представлена ​​NVIDIA DRIVE™ Map - мультимодальная картографическая платформа, частично основанная на технологии геодезического картографирования DeepMap, предназначенная для обеспечения высочайшего уровня автономности при одновременном повышении безопасности.

📍Установлены рекорды в логическом выводе с помощью NVIDIA Orin в своем дебютном тесте MLPerf, который работает в 5 раз быстрее, чем его предшественник, и в среднем в 2 раза лучше по энергоэффективности.

📍Объявлено о доступности комплекта разработчика NVIDIA Jetson™ AGX Orin, производственные модули которого будут отправлены в июле, и Isaac Nova Orin - передовой эталонной платформы для вычислений и датчиков с искусственным интеллектом, созданной для ускорения разработки автономных мобильных роботов.

В предыдущем своём обзоре, я давал цель для снижения цены в район 140-120$. Мы практически к ней приблизились (сейчас цена около 160$):

Отчёт, на мой взгляд, вполне позитивный.

Во-первых, все основные параметры оказались лучше ожиданий, а значит текущий прогноз на второй квартал может быть превзойдён тоже.

Во-вторых, в прогноз на второй квартал попадает потерянная выручка от России и в связи с ковидными ограничениями в Китае, которая примерно составляет 500 млн долларов - а значит без учёта этой потери прогноз мог превысить ожидания аналитиков. Это не потеря темпа роста выручки - это единоразовая потеря рынка по причинам, не связанным с потерей спроса. Возможно, кстати, частично продукция NVIDIA в итоге попадёт на территорию РФ посредством параллельного импорта - увидим это в отчёте за 2 и 3 кварталы.

Компания очень сильно прибавляет в сегменте дата-центров и уже по полной начинает конкурировать на этом рынке с AMD и INTEL. Рост выручки этого сегмента будет ещё не один год, что поддержит темпы роста компании даже в случае стагнации сектора игр, который имеет риск "перехода эфириума на новый протокол":

Текущая оценка уже выглядит приемлемой, но снижение цены в район 120-130$ всё ещё высоко-вероятное событие:

Аналитик Susquehanna Кристофер Ролланд понизил целевую цену за акцию до 260 долларов с 280 долларов, отметив, что существует потенциальный риск дальнейших встречных ветров. Но блин - это выше на 63% от текущих цен ))