#EARNINGS - Почему на постмаркете упал Walmart, Target и все остальные ритейлеры?

Все дело в новом корпоративном прогнозе от Walmart, в котором компания снова снижает свои ожидания по прибыли.

Walmart предупредил, что более высокие цены на продукты питания и топливо заставляют потребителей сокращать потребление, что является зловещим признаком для экономики США, которая всегда полагалась на устойчивую покупательную способность домохозяйств.

Крупнейший ритейлер страны, который в мае предупредил, что у него слишком много непроданных товаров, заявил в понедельник, что ему приходится снижать цены, чтобы уменьшить уровень товаров в своей флагманской сети и сети складов Sam's Club. Эти скидки приведут к падению прибыли компании во втором квартале и финансовом году.

Это объявление привело к падению акций Walmart почти на 10% после закрытия торгов в понедельник и оказало давление на другие акции, в первую очередь, конечно, на котировки прочих дискаунтеров, вроде Target. Но пострадали также и все ретейлеры, включая Amazon.

🛎 Напомню, Amazon отчитывается в четверг.

По сути, ничего нового инвесторы не узнали. То, что дискаунтеры переживают не самые лучшие свои времена, стало понятно ещё в прошлом квартале. Я писал об этом тут.

Сейчас Walmart просто ещё раз подтвердил, что ничего не изменилось и что им не удается как-то позитивно повлиять на ситуацию со снижением покупательской активности и ростом собственных издержек. Активно продавать залежавшиеся товары со скидками они тоже начали в прошлом квартале.

Напомню, Walmart в мае сообщил, что товарно-материальные запасы выросли примерно на 33% в первом квартале, отчасти из-за неправильной оценки изменений в потребительских расходах. Руководители заявили, что более высокая стоимость товаров из-за инфляции, и ослабление проблем в цепочке поставок, которые ограничивали поставки в начале пандемии, также способствовали увеличению запасов.

Target Corp. также обновила прогноз по прибыли в июне через три недели после публикации квартальных результатов, который, как и у Walmart, показал рост уровня запасов. Этой весной крупные ритейлеры были застигнуты врасплох, поскольку покупатели стали меньше тратить на товары, которые пользовались повышенным спросом во время пандемии. Склады оказались завалены никому ненужными сковородками и прочими товарами для дома.

Но у некоторых инвесторов все-таки надежда была. Walmart бодро заявлял, что сейчас они каааак сократят издержки, как переложат инфляционный рост цен на потребителя, как решат проблему с персоналом, как распродадут ненужные товары. Но чудес на произошло.

Walmart и другие ритейлеры продолжают попытки избавиться от залежалых товаров в то время, когда рост цен на бензин и продукты заставил некоторых людей переосмыслить свои расходы и сократить потребление.

При этом г-н Макмиллон сказал, что компания ожидает хороший спрос на общие товары в остальную часть года, включая сезон праздничных покупок, и отметил, что школьные принадлежности продаются хорошо, поскольку семьи готовятся к новому учебному году.

Walmart заявил, что более высокие цены на продукты питания и топливо нанесли ущерб продажам товаров общего назначения, особенно одежды, которые приносят компании более высокую прибыль. В целом, компания ожидает, что продажи ее подразделения Walmart в США в сопоставимых магазинах, за исключением топлива, вырастут на 6% во втором квартале по сравнению с прошлым годом, но рост связан с менее прибыльными товарами и общей инфляцией. Компания должна представить свой полный отчет за второй квартал 16 августа.

И традиционный вопрос, стоит ли покупать сейчас вновь подешевевший Walmart или другие дискаунтеры?

Я по-прежнему думаю, что нет. Их проблемы никуда не делись: инфляция остается высокой, товаров на складах полно, покупательская активность вялая, а издержки растут. Пока рано.