#NVDA - Спекулятивная сделка

Достигнув оценки более чем в 800 миллиардов долларов в конце 2021 года, акции Nvidia резко упали — на 70% от исторического максимума.

Негативное влияние оказало замедление сектора игр, крипто-майнинга и более широкого рынка персональных компьютеров. Однако, на фоне всплеска популярности чат-бота ChatGPT, акции NVDA начали агрессивно восстанавливаться, отражая оптимизм инвесторов в отношении потенциала генеративной технологии искусственного интеллекта.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг назвал ChatGPT изменившим правила игры и «моментом iPhone» для искусственного интеллекта, который потенциально может ускорить рост продаж Nvidia. Причина потенциального роста продаж Nvidia относительно проста: Nvidia занимает доминирующее положение на рынке чипов, предназначенных для интенсивных вычислений, необходимых для приложений ИИ.

По мере того, как все больше людей используют ChatGPT, программе [OpenAI] потребуется больше вычислительной мощности для генерации ответов на многочисленные полученные запросы. В скором времени, многие другие игроки, такие как Google и Microsoft, также столкнуться с дефицитом мощностей для полноценной работы ИИ. 
Аналитики FierceElectronics подсчитали, что бета-версия ChatGPT, вероятно, была обучена с использованием 10 000 графических процессоров NVIDIA. По мере того, как ChatGPT набирает широкую популярность, система, вероятно, была перегружена и не в состоянии удовлетворить большой спрос пользователей — количество графических процессоров увеличилось почти до 30 000 на начало февраля. И хотя вполне возможно, что другие поставщики могли бы удовлетворить потребность в графических процессорах, вполне вероятно, что Nvidia продолжает доминировать на этом рынке. Многие библиотеки и фреймворки глубокого обучения, такие как TensorFlow и PyTorch, имеют встроенную поддержку CUDA и оптимизированы для графических процессоров NVIDIA.

22 февраля у них отчёт, из которого мы можем прояснить этот вопрос - внимание инвесторов будет приковано к комментариям руководства по этой теме.

Я конечно согласен с оценкой, что данный фактор приведёт к росту спроса на видео-карты Nvidia, но текущая оценка уже слишком завышена - сейчас компания оценена почти в 20 выручек!!!

По оценке балансовой стоимости она дороже Теслы в 2 раза и Qualcomm почти в 4!

Соотношение EV к EBITDA (опять же, исходя из будущих ожиданий) также намного превосходит оценку почти всех других голубых фишек, торгующихся в США. Кратность 55x намного превышает показатель S&P 500 около 15x, а также в двое больше чем у Tesla и в 5 раз больше чем у Qualcomm. Стоит ли долгосрочный рост бизнеса Nvidia в 5 раз больше, чем оценка денежных потоков QCOM по EBITDA?

По прибыли компания оценена тоже дорого, но что ещё интересней - аналитики ждут снижения доходности до 2024 года и этот мультипликатор станет ещё дороже:

Моя справедливая оценка на ближайшие 2 года для Nvidia Corporation ближе к 120 долларам за акцию. Об этом писал тут.

Я считаю, что в текущие цены заложены максимально позитивные прогнозы по росту выручки. Если она даже вырастит в 2 раза (в чём я сомневаюсь) - это всё равно P/S 10! Дороговато в условиях спада в экономике...

Я попробую спекулятивную сделку на шорт в этом активе, но отрабатывать буду опционами, так как цена может и вырасти в итоге к максимальным значениям. Предпочту тут ограниченный риск.

Долгосрочно, я думаю цена продолжит рост, но конкретно сейчас мы в коррекции. Скорее всего это плоский тип коррекции, так как предыдущая была резкой (принцип чередования):

В рамках первого зигзага плоской коррекции, на мой взгляд, предстоит выполнить ещё одну импульсную волну С:

Мне кажется текущий моментум вполне подходящим, а стоп-уровень тут будет в районе 300$.

Я рискну в сделке 10000$ - покупка июньского 200 PUT: