#ОПЦИОНЫ - Прогноз движения цены по IV или стреддлу
❓Как определить возможный диапазон движения цены после отчёта, если мы знаем ожидаемую волатильность по опционам?
Определение возможного диапазона движения цены после выхода отчёта компании является важной задачей для трейдеров и инвесторов. Ожидаемая волатильность, полученная из цен опционов, может быть использована для оценки этого диапазона. Вот как это можно сделать:
✅ 1. Понимание ожидаемой волатильности:
📍Ожидаемая (имплайд) волатильность отражает ожидания рынка относительно будущей изменчивости цены акции.
📍Она вычисляется на основе текущих цен опционов и представляет собой годовое стандартное отклонение доходности акции.
✅ 2. Расчёт ожидаемого движения цены:
📍Формула для ожидаемого движения цены:
Пояснения:
🔶Текущая цена акции — текущая рыночная цена акции.
🔶Ожидаемая волатильность — годовая ожидаемая волатильность, выраженная в десятичной форме (например, 30% = 0.30).
🔶Дни до события — количество дней до отчёта или другого события.
✅ 3. Пример расчёта:
Предположим, что:
🔶 Текущая цена акции (S): $100
🔶 Ожидаемая волатильность (IV): 50% (0.50)
🔶 Дней до отчёта (T): 7 дней
Расчёт:
Вывод: Рынок ожидает, что после отчёта цена акции может измениться примерно на $6.90 вверх или вниз.
❓Как определить возможный диапазон движения цены, если мы знаем стоимость стреддла?
✅ 1. Использование цен стреддла для оценки:
📍Стреддл — это опционная стратегия, включающая покупку колл и пут опционов с одинаковым страйком и сроком истечения.
📍Цена стреддла отражает ожидаемое движение цены до истечения опционов.
✅ 2. Пример:
🔶Цена колл опциона (C): $5
🔶Цена пут опциона (P): $5
Вывод: Ожидаемое движение цены составляет примерно $10 в любую сторону.
Ещё один практический пример. Вы видите следующие параметры стреддла по акциям FCX:
Теперь мы понимаем, что рынок прогнозирует вероятное движение цены FCX до 17 января 2025 года в пределах 12% в любую из сторон - или примерно на 5$ от текущей цены.
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ РЕКОМЕНДАЦИИ:
✅ Перед важными событиями, такими как отчёты о прибыли, ожидаемая волатильность увеличивается. Это связано с тем, что трейдеры ожидают значительного движения цены после выхода новостей. НУЖНО УЧИТЫВАТЬ ДАТУ И ВРЕМЯ ВЫХОДА ПОДОБНЫХ НОВОСТЕЙ.
✅ Сравните ожидаемую волатильность до и после отчёта. Используйте историческую волатильность для оценки того - НАСКОЛЬКО ТЕКУЩИЕ ОЖИДАНИЯ ОТЛИЧАЮТСЯ ОТ СРЕДНИХ ЗНАЧЕНИЙ?
✅ При расчёте используйте точное количество дней до отчёта. Помните, что ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ПРОПОРЦИОНАЛЬНА КОРНЮ КВАДРАТНОМУ ИЗ ВРЕМЕНИ.
✅ Расчёты основаны на предположении нормального распределения доходностей, что МОЖЕТ НЕ ВСЕГДА СООТВЕТСТВОВАТЬ РЕАЛЬНОСТИ. НЕ УЧИТЫВАЮТСЯ ВОЗМОЖНЫЕ ГЭПЫ ИЛИ НЕОЖИДАННЫЕ НОВОСТИ.
