#OPTIONS - Однодневные опционы 0DTE

Начну с того, что этот тип опционных контрактов действительно вызывает интерес - посмотрите на эту статистику! С 2016 года доля однодневных опционов в общем объёме торгов по SPX вырос с 5% до почти 50%!!!

Почему? Скорее всего из-за экстремального кредитного плеча, которые получают трейдеры в этом активе. Или быстро заработал сразу много - или потерял. Лотерея.

Вообще рост интереса к этим контрактам был ещё в начале 2000-х, но после кризиса 2008 года объёмы торгов пошли на спад. И вот сейчас - новый всплеск интереса!

Исследование, проведённое финансовыми экспертами Лондонской школы бизнеса, показало, что большинство индивидуальных трейдеров опционами теряют деньги. 

📍Косвенные затраты в среднем составили 6,3% от стоимости опциона.

📍Трейдеры заплатили около 950 миллионов долларов комиссионных в дополнение к своим косвенным затратам.

📍Розничные трейдеры опционами, как правило, сосредотачиваются на более дешёвых и краткосрочных контрактах, которые, как правило, имеют более высокие косвенные затраты, чем более дорогие и долгосрочные опционы.

📍За этот период частные лица потеряли не менее 2 миллиардов долларов, торгуя опционами.

Исследователи отметили, что рост розничной торговли опционами отражает рост так называемой «платы за поток ордеров» — практики, при которой магазины оптовой торговли, такие как Citadel Securities, Susquehanna и Wolverine, платят брокерам, таким как Robinhood, за перенаправление сделок в их пулы.

Профессионалы в области инвестиций внимательно следят за деятельностью розничных трейдеров. Некоторые профессионалы говорят, что бурная активность на опционном рынке в начале пандемии способствовала гигантским однодневным движениям в некоторых акциях. Многие также указали на рост активности в опционах как на причину резких колебаний в последние годы акций Тесла ($TSLA) и "акций мемов", такие как GameStop и АМС.

Бум в этом типе торговли, по его словам, помог подавить волатильность фондового рынка в этом году, но также может усугубить возможную турбулентность, что приведёт к более глубокому провалу рынка. 

Достижения фондового рынка в этом году подогрели интерес индивидуальных инвесторов к опционам, которые могут позволить им делать краткосрочные высокодоходные ставки на продолжающийся рост акций. Сделки, срок действия которых истекает в тот же день, могут предложить самые большие вознаграждения и нести самые большие риски.

Ставки на краткосрочные опционы стали настолько популярными, что у них появилось собственное прозвище - 0DTE, обозначающее ноль дней до истечения срока действия. 

По данным аналитической компании Hootsuite, уже в этом году были десятки тысяч упоминаний хэштега #0DTE в Twitter, YouTube и Instagram, а также в многочисленных онлайн-сообществах на Reddit. Несколько лет назад подобных упоминаний почти не было. 

Общий объем опционной активности бил рекорды за последние три года. По данным Options Clearing Corp, в этом году каждый день переходило из рук в руки около 44 миллионов опционных контрактов, что в среднем на 8% больше, чем в прошлом году, и более чем вдвое превышает показатель 2018 года. 

Посмотрите сами на опционную доску - огромное количество сделок и открытого интереса - а день торговый только только начался...

Активность особенно накалилась в 2022 году, когда взлетели однодневные контракты, привязанные к индексам S&P500 и Nasdaq-100. 

Фирмы Уолл-стрит получают прибыль от такой торговли. Так называемые спреды спроса и предложения (разница между ценами покупки и продажи на открытом рынке) для опционов гораздо шире, чем для акций. Профессиональные торговые фирмы, такие как Citadel Securities и Susquehanna International Group, которые покупают и продают такие опционы инвесторам (котируют), получают часть этой разницы.