#NVDA - Отчёт и прогноз по Nvidia снёс стопы продавцов

NVIDIA сообщила о выручке за первый квартал, закончившийся 30 апреля 2023 г., в размере 7,19 млрд долларов США, что на 13% меньше, чем год назад, и на 19% больше. с предыдущего квартала.

Прибыль по GAAP на разводненную акцию за квартал составила 0,82 доллара, что на 28% больше, чем год назад, и на 44% больше, чем в предыдущем квартале. 

Прибыль не по GAAP на разводненную акцию составила $1,09, что на 20% меньше, чем год назад, и на 24% больше, чем в предыдущем квартале.

Ожидается, что выручка в следующем квартале составит 11 миллиардов долларов (плюс-минус 2%).

📍 Дата центры

Выручка в первом квартале составила рекордные 4,28 миллиарда долларов, что на 14% больше, чем год назад, и на 18% больше, чем в предыдущем квартале.

Запущены четыре платформы логических выводов, которые объединяют полное программное обеспечение компании для логических выводов с новейшими процессорами NVIDIA Ada, NVIDIA Hopper™ и NVIDIA Grace Hopper™.

Объявлено, что Google Cloud является первым поставщиком облачных услуг, предлагающим новый графический процессор NVIDIA L4 с тензорными ядрами для ускорения генеративных приложений ИИ.

Представлены библиотеки NVIDIA AI Foundations, чтобы помочь предприятиям создавать и использовать пользовательские крупно языковые модели и генеративные модели ИИ, обученные с использованием собственных данных для решения конкретных задач.

Представлена ​​программная библиотека NVIDIA cuLitho для вычислительной литографии, позволяющая ускорить проектирование и производство полупроводников нового поколения.

Расширен круг партнёров, предлагающих новые продукты и услуги на базе графического процессора NVIDIA H100 Tensor Core, включая Amazon Web Services, Google Cloud, Microsoft Azure и Oracle Cloud Infrastructure.

Заключено партнёрство с ServiceNow для создания генеративного ИИ в корпоративных ИТ.

Объявлено о сотрудничестве с Medtronic для создания платформы искусственного интеллекта для медицинских устройств.

Компания присоединилась к Dell Technologies в реализации проекта Project Helix для предоставления комплексных решений, помогающих предприятиям создавать и развёртывать надёжные приложения для генеративного ИИ.

Объявлено об интеграции программного обеспечения NVIDIA AI Enterprise в Microsoft Azure Machine Learning, чтобы помочь предприятиям ускорить свои инициативы в области ИИ.

📍 Игры

Выручка в первом квартале составила 2,24 миллиарда долларов, что на 38% меньше, чем год назад, и на 22% больше, чем в предыдущем квартале.

Анонсировано семейство графических процессоров GeForce RTX™ 4060, в котором реализованы усовершенствования архитектуры NVIDIA Ada Lovelace и DLSS по цене от 299 долларов.

Выпущен графический процессор GeForce RTX 4070 на базе архитектуры Ada, который обеспечивает DLSS 3, трассировку лучей в реальном времени и возможность запуска большинства современных игр со скоростью более 100 кадров в секунду при разрешении 1440p.

Добавлено 36 игр DLSS, в результате чего общее количество игр и приложений достигло 300.

Благодаря сотрудничеству с CD PROJEKT RED в обновлении Cyberpunk 2077 впервые стала доступна трассировка пути для крупной игры.

Список игр GeForce NOW расширен до более чем 1600, включая первую игру для Microsoft Xbox - Gears 5.

📍 Профессиональная визуализация

Выручка в первом квартале составила 295 миллионов долларов, что на 53% меньше, чем год назад, и на 31% больше, чем в предыдущем квартале.

Анонсирован NVIDIA Omniverse™ Cloud , полностью управляемый сервис, работающий в Microsoft Azure, для разработки и развёртывания промышленных приложений метавселенной.

Расширение сотрудничества с Microsoft для подключения приложений Microsoft 365 к Omniverse.

Анонсировано шесть новых графических процессоров NVIDIA RTX™ для мобильных и настольных рабочих станций на базе архитектуры Ada.

📍 Автономный транспорт

Объявлено, что портфель заказов компании в области автомобильного дизайна вырос до 14 миллиардов долларов в течение следующих шести лет по сравнению с 11 миллиардами долларов год назад.

Объявлено, что ведущий мировой производитель электромобилей BYD расширит использование NVIDIA DRIVE Orin™ на новые модели.

Результаты Nvidia за первый квартал оказались лучше, чем прогнозировали аналитики. Но они были невелики — выручка и прибыль по-прежнему снижались по сравнению с прошлым годом и намного ниже пиковых значений, наблюдавшихся в прошлом.

Особые надежды на сегмент дата центров, за счёт которого компания сзхраняет свои темпы роста:

23 марта Билл Гейтс заявил, что первая компания, разработавшая «настоящего личного помощника с искусственным интеллектом», сделает веб-поиск и покупки на Amazon устаревшими. Это может быть действительно огромным рынком! Но как и всегда так бывает - ртов на этот пирог будет не мало...

Отчёт показал увеличение доходов центров обработки данных на 18% благодаря растущему спросу на ИИ-чипы. В комментариях, финансовый директор Коллетт Кресс трижды упомянула ИИ, что на удивление мало для технологической компании в 2023 году. Обычно эти компании упоминают ИИ настолько часто, насколько это возможно, чтобы вызвать интерес к своим собственным продуктам. Тем не менее, в данном случае реальные цифры превзошли ожидания.

Недавно Meta Platforms сообщила, что использует 16000 графических процессоров NVIDIA A100. При цене 10000 долларов за штуку один только заказ Meta по картам A100 стоил 160 миллионов долларов! И, конечно же, корпорации Microsoft и Google, значительно опережают Meta в области ИИ, используя его не только для бизнес-процессов, но и для создания контента.

Мне не удалось найти точное количество чипов A100 у Google, но учитывая, что они сдают серверное время A100 в аренду для пользователей Google Cloud, их число, вероятно, довольно велико. Google — это гораздо более крупный бизнес, чем Meta, и он использует больше ИИ, чем Meta, поэтому количество чипов A100, вероятно, превышает количество чипов Meta.

Все это говорит о том, что у Nvidia отличная конкурентная позиция в быстрорастущей отрасли (я имею в виду искусственный интеллект, а не полупроводники). Однако есть только одна проблема.

Все эти компании все чаще стремятся создавать собственные графические процессоры. История о том, что Meta использовала 16 000 чипов A100, может показаться бычьей на первый взгляд, но когда вы читаете дальше, вы обнаружите, что Meta на самом деле хочет сама начать разрабатывать эти чипы.

Apple Inc. уже разрабатывает свои собственные чипы, их производит компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited. Если больше компаний пойдут по пути Apple/Meta и разработают свои собственные чипы ИИ, то фактически победителем в области ИИ станет TSM, а не Nvidia. Таким образом, позиция NVDA здесь не бесспорна.

Кроме того, другие производители чипов конкурируют с Nvidia. Прямо сейчас Nvidia является предпочтительным поставщиком для крупных технологических компаний, но конкуренты говорят, что они сокращают разрыв. Например, Google недавно объявил, что его тензорные чипы вычисляют быстрее, чем A100. В частности, компания заявила, что её чипы в 1,7 раза быстрее и в 1,9 раза более энергоэффективны, чем A100.

Трудно представить, что Google продолжит использовать системы A100, если эти утверждения верны. 🤷‍♂️Это реальная конкурентная угроза для Nvidia.

Google сможет не только прекратить закупки у Nvidia, но и начать новый сегмент продаж чипов другим компаниям. Это довольно быстро съело бы маржу Nvidia. Хотя конечно более вероятней, что Google предпочтёт сохранить преимущество использования тензорных чипов внутри компании, наряду с преимуществами, которые эти чипы предоставляют.

Теперь про прогноз на 2 квартал. Планируемая выручка в размере 11 миллиардов долларов выглядит как прорывом компании.

Складывается впечатление, что начинается новый бум! Но давайте рассуждать. Да, судя по слухам и подтверждениям этих слухов от моих знакомых - спрос на карты для ИИ сейчас реально высокий - прежде всего это А100 и Н100.

В этом случае действительно в один или два квартала мы увидим всплеск продаж, но что потом? Будет ли спад?

На мой взгляд, безусловно будет, так как подобные карты покупают на многие годы использования. Один раз купил и работаешь с ней например 3-4 года. Спад выручки тут неминуем.

Отсюда - да, 11 ярдов это очень красивая цифра, но потом она снизится и средняя выручка за 2 года будет конечно выше предыдущих периодов, но на сколько процентов? Компенсирует ли это потери гейминг сегмента? Оправдает ли она текущие заоблачные стоимости компании? Вопросики...

Но это не означает, что NVDA можно покупать по любой цене и при любой оценке. В последний раз, когда Nvidia торговалась намного выше 300 долларов, те, кто купил акции на максимумах, потеряли много денег, поскольку NVDA в конечном итоге вернулась к 100 долларам.

Это может и не повториться снова, но кто знает... — акции с высокой оценкой уязвимы для многократного сжатия, даже если основной рост бизнеса остаётся привлекательным. 

Технически картина практически не изменилась - как это не странно )) Всё также прогнозируется плоскость, только после преодоления исторического максимума, она будет называться иррегулярной плоскостью.

Ну и давайте я проведу небольшой ликбез по волновой теории, так как часто тут публикую разметки - чтоб вы понимали суть этих движений. 

Регулярные выглядят как боковик, двойное дно или двойной топ. Важная деталь - волна-В не должна превышать предыдущий хай:

Как видно из графика NVDA, у нас исторический хай пробит, а это значит, что плоскость может быть иррегулярного типа. Тут есть 2 разновидности:

Тут В-волна заходит за хай, а С-волна наоборот - не доходит до основания А-волны:

В расширенной плоскости всё также, как у rFL, но С-волна идёт ниже волны-А:

Торговать плоскости не просто, так как мы не знаем - когда завершится волна-В? Мы лишь знаем потенциальную структуру этой В-волны - она зигзагообразная.

На мой взгляд, в NVDA сейчас двойной зигзаг тут развивается:

Идеальной целью в этом случае будет 430$, но это не точно )) 

Меня вышибло из шорта на отчёте, причём очень болезненно: я потерял в одной сделке -31000$.

К сожалению, я скорее всего исчерпал все лимиты на риски по этому активу и вынужден буду пропустить возможное падение этой бумаги в бездну - ничего не поделаешь, ce la vie...

Если хотите совета - не шортите её прямо сейчас, а дождитесь слома тенденции. Есть тактика торговли в подобных ситуациях - выход цены за диапазон колебания зигзага: