#VKCO - Стоит ли инвестировать сейчас в акции ВКонтакте?

Для начала, давайте познакомимся с компанией VK. Вот общая структура её бизнеса:

Компания после введения санкций и ухода крупнейших западных социальных сетей с рынка - явно испытывает приток новых клиентов. По социальным сетям VK занимает твёрдое первое место:

Но смогла ли компания это конвертировать в прибыль? Ну взгляните сами:

При 22%-м приросте выручки за 2022 год мы почти не увидели прироста операционного дохода, так как маржинальность бизнеса сократилась на 6% по EBITDA. У некоторых инвесторов может возникнуть вопрос: а VK вообще собираются зарабатывать то?

Возможно, руководство компании просто не хочет платить налоги? Я не буду так глубоко погружаться в баланс компании и копаться в цепочке подрядчиков, но лично у меня складывается именно такое впечатление. Имея растущую выручку и прочные позиции на рынке - почему нет дохода? Если Вы акционер этой компании - обязательно попробуйте ответить на этот вопрос - для справки вот вам последние отчёты компании:

Первое, что приходит на ум - это образование. О нём не знают только те, кто никогда не смотрит ютюб )) Реклама их курсов размещается на самых топовых каналах. И многие сразу думают, что VK зашибает огромные деньги на этом направлении. Ну давайте посмотрим:

Мы видим еле-еле в 2022 году закрыли в операционный плюс этот сегмент, тогда как чистая результативность отрицательная. Не впечатляет пока - ни доходы, ни обороты... 

Второе, что приходит на ум - это облачный сервис. Облака - это супер прибыльный бизнес во всём мире. Ну так принято считать... Давайте смотреть:

Мощные темпы роста выручки, но это с низкой базы. Пока не густо - всего 2,8 млрд рублей со всей экосистемы этого направления. А что с прибылью?

Красиво выглядит цифра - выросла в 10,6 раз )) Но по факту - это операционный доход в 1 млрд рублей. Ну неплохо для начала - надеюсь этот сегмент у компании будет развиваться, но пока это чистый убыток.

Из отрицательных тенденций стоит обратить внимание на резкий рост долга:

Из позитивных изменений: нужно признать общее улучшение ситуации в компании - чистый убыток сокращается при росте выручки:

Тут самое интересное. Есть достаточно высокая вероятность развития большого треугольника сТ на дневном интервале, что сулит потенциально серьёзной коррекцией в ближайшей перспективе, так как из треугольников цена выходит по направлению предыдущих импульсов, а он был медвежьим.

Специфика таких треугольников заключается в возможности формирования сТ в последней е-волне этого сТ.

Так вот, возможно мы находимся в последнем сегменте сужающегося треугольника, который сам по себе является последним сегментом сужающегося треугольника большего масштаба - мы на волоске от обрыва короче ))

Конечно же есть и бычья альтернатива - куда ж без неё ))

Цена закончила 2 волну и выходит в большую третью - для этого у них должна появиться прибыль в ближайшее время, так как третьи волны - это прибыльные компании.

И тогда текущий треугольник может быть В-волной в первой волне стартовой диагонали:

Повторюсь - этот сценарий возможен только в том случае, если Вы верите в прибыльность компании в ближайшие 1-2 года.

Не верьте аналитикам, которые смело утверждают, что ВК лидер на рынке соц сетей и они точно будут зарабатывать огромные деньги.

Да, такая вероятность существует, но компания пока не доказала свою эффективность и желание в принципе зарабатывать - мне кажется прибыль может выводиться из компании каким то другим способом... Я естественно это не утверждаю, поскольку у меня нет доказательств, к тому же рекламный рынок РФ очень сложный, особенно в 2022 году. 

Короче, я бы не инвестировал в эту компанию пока - пусть докажет на деле свой потенциал! Будут доходы - тогда и поговорим )) А тем, кто держит их бумаги - побольше прагматичных вопросов задавайте себе и функционерам компании...