Инвестиции в биткоин-ETFы продолжают двигать котировки биткоина вверх
Эйфория на рынке криптовалют продолжается, биткоин уже достиг 68 тыс долл.
Нет сомнений, что именно новые биржевые фонды биткойна дали толчок этому росту. Инвесторы с невероятной активностью вкладывают средства в эти фонды с момента их запуска 11 января.
При этом, общие активы 10 спотовых биткойн-фондов США на рынке выросли почти до 50 миллиардов долларов. И это меньше, чем за два месяца.
В прошлый четверг активы BLK от BlackRock превысили 10 миллиардов долларов, что стало самым быстрым показателем за всю историю, когда новый ETF достигал этого рубежа.
Фонд Fidelity, имеющий активы на сумму более 6 миллиардов долларов, уже является третьим по величине ETF управляемым компанией, и на его долю приходится большая часть чистого притока их ETF в этом году.
Фонды позволяют обычным инвесторам покупать цифровой актив через свои брокерские счета без необходимости обращаться на криптовалютную биржу или в фонды, которые отслеживают цену биткойнов через фьючерсные контракты.
Некоторые аналитики предсказывали, что за большим первоначальным всплеском фондов последует замедление, но вместо этого в последние недели темпы притоков ускорились, а цены на биткойны приблизились к рекордным уровням. Биткойн торговался выше 68000 долларов в понедельник. В конце 2023 года он составлял около 40000 долларов, а год назад колебался в районе 23000 долларов.
Многие аналитики объясняли рост биткоина во второй половине прошлого года ожиданием одобрения ETF. Теперь они уверяют, что позитивное принятие инвесторами этих фондов усиливает оптимистичный настрой, а также создаёт новый спрос.
«Это один из тех редких случаев, когда цена базового актива привязана к фонду», — утверждает Тодд Розенблут, руководитель исследовательской группы VettaFi. «Трудно дать количественную оценку, но производительность биткойна связана с надеждой на большую доступность. Здесь есть круговая выгода».
Девять из биткойн-фондов были новичками на рынке в январе, в то время как Bitcoin Trust компании Grayscale превратился в ETF с существующими активами почти в 30 миллиардов долларов в день запуска остальных фондов.
С тех пор инвесторы вытащили более 8 миллиардов долларов из этого фонда, который взимает значительно более высокую комиссию, чем его конкуренты. Ежегодная комиссия Grayscale в размере 1,5% принесёт управляющему активами около $400 млн годового дохода, если средние активы фонда останутся на текущем уровне.
BlackRock взимает 0,25% после окончания рекламного периода, а большинство более мелких управляющих активами взимают ещё меньше.
Конечно, не все управляющие активами считают продукты подходящими для индивидуальных инвесторов, учитывая историю взлётов и спадов биткойнов. Vanguard, например, заявил, что не планирует предлагать биткойн-ETF и не будет предлагать продукты, связанные с криптовалютой, на своей брокерской платформе. Гигант по управлению активами в своём недавнем сообщении в блоге назвал биткойн «скорее спекуляцией, чем инвестицией».
Зарегистрированные инвестиционные консультанты, которые имеют огромное влияние на направление капитала в ETF, на данный момент имеют ограниченный доступ к биткойн-фондам. Платформы управления активами Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS и Wells Fargo предлагают эти фонды по запросу — консультанты не могут активно рекламировать их клиентам, но могут купить их для клиента, который попросит.
Если ситуация изменится, аналитики ожидают ещё большего притока средств.
«Консультационные платформы остались далеки от этого класса активов, потому что у них не было продукта, регулируемого SEC», — сказала Аникет Уллал, руководитель отдела данных и аналитики ETF в CFRA Research. «Теперь ситуация может измениться, и мы ожидаем увеличения спроса».
На данный момент существует недостаток данных о том, кто на самом деле покупает фонды биткоина. Уолл-стрит узнает больше после того, как крупные инвесторы отчитаются о своих активах в ежеквартальных отчётах. Однако в последнее время торговая активность ускорилась.
По данным Bloomberg Intelligence, ETF на сумму около 8 миллиардов долларов перешли из рук в руки в прошлую среду, это самый существенный оборот в день за всю историю.
«Скорость, с которой инвесторы приняли эти решения, стала неожиданностью. Это очень необычная ситуация», — сказал Уллал, который подчеркнул, что ETF обычно требуется гораздо больше времени для сбора активов, поскольку они ждут, пока различные консультантские платформы внесут их в листинг.
*По материалам Wall Street Journal
crypto
