Реально ли размещение акций ОВК по цене 6.4 руб. за акцию при допэмисси?

Приветствую!

Евгений Коган известный инвестиционный банкир, поэтому вероятность его прогноза размещения по цене 6,4 руб. имеется, но вероятность размещения по такой цене очень низкая, но исключить ничего нельзя при отсутствии полной информации.

1. Даже при намного большей долговой нагрузке, а также в период снижения операционной деятельности акции компании никогда не стоили 6,4 руб.

2. Тем более на текущий момент риск управления долговой нагрузкой практически решен и достигнуты договоренности с основными кредиторами о реструктуризации долга.

🔤 Лично мое мнение, что размещение произойдет по цене выше, чем текущая цена на рынке либо будет максимально приближена к текущей рыночной цене.

А теперь разберу некоторые тезисы из разбора Евгения Когана и добавлю немного информации:

1. Валовая прибыль увеличилась почти на 3 млрд руб., операционный убыток снизился в 10 раз и составила всего 500 млн. руб. и так далее по остальным финансовым показателям мы видим рост эффективности деятельности. Совокупный финансовый результат улучшился в 5 раз. За счет этого компания частично снизила совокупную долговую нагрузку.

2. На текущий момент у компании наблюдается дефицит оборотного капитала для обслуживания текущей долговой нагрузки в сумме 59 257 млн. руб. (без рефинансирования или реструктуризации). На текущий момент Руководством Группы были проведены мероприятия по реструктуризации кредитного портфеля и комплексному финансовому оздоровлению Группы.

3. В августе 2023 г. Банк Траст подтвердил, что не собирается требовать досрочное погашение кредита, а также основной кредитор Группы рассмотрит различные варианты реструктуризации долга, включая частичное погашение долга за счет средств допэмиссии.

4. После приостановки деятельности в 2022 году (из-за дефицита кассетных подшипников по причине ухода иностранных поставщиков) Группа на текущий момент смогла выйти на нормальную производительность. По прогнозам руководства Группы объем производства и поставки в 2023 году составит около 16942 железнодорожных вагонов, из которых законтрактовано уже более 95%.

5. Перспективы компании:

➡️ обновлен производственный план Компании

➡️ норма валовой прибыли вернулась в положительную зону и показала рост до 9,4%

➡️ темп роста денежного потока в период с 2024 по 2031 гг. прогнозируется в диапазоне 4% - 5,2%, темп прироста рынка грузовых вагонов составит в среднем 4% в год

🔤 Даже в момент приостановки деятельности акции не опускались до цены 6,4 руб. за акцию, поэтому вероятность размещения по цене 6,4 руб. очень низкая.