Минэк тут выкатил новый прогноз. Отмечу главные моменты.
Первое, что бросается в глаза: сильно снижен прогноз по среднегодовому курсу рублю. Если в предыдущем прогнозе (в сентябре 2025 год) прогноз на 2026 год составлял 92,2 рубля за бакс, то теперь – 81,5.
👉Прогноз на 2027 – 87,4 (ранее 95,8), на 2028 – 92 (ранее 100,1), на 2029 – 96.
Сейчас курс ниже 74 – неужели собираются резко повышать? Вряд ли – скорее всего, прогноз опять будет скорректирован.
⚡️Со следующего года новой ценой отсечения нефти по бюджетному правилу будет 50 баксов вместо 59. Ждём дальнейшее снижение зависимости бюджет от нефтегазовых доходов.
Другие прогнозы также были скорректированы.
Теперь Минэк ждёт рост ВВП на 0,4% в 2026 году вместо 1,3%, а инфляцию на уровне 5,2% против 4% ранее. В целом прогнозы стали жёстче и мрачнее.
Минэк ждёт возвращения инфляции к 4% только в 2027 году. ВВП в 2027 году составит 1,4%, в 2028 – 1,9%, в 2029 – 2,4%. «Зимы» Минэк не ждёт, но и рост будет очень слабый.
Инвестиции в основной капитал по итогам 2026 года снизятся на 1,5%, но в 2027 году ожидается рост на 2%, в 2028 – на 2,5%, в 2029 – 3%. Не совсем понятно, с чего такой рост, ну да ладно.
Интересно, что ЦБ РФ предлагает совершенно иной прогноз на будущие годы – более оптимистичный.
Так, в версии ЦБ РФ в 2026 году ВВП вырастет на 0,5-1,5% (против 0,4% у Минэка). Также ЦБ РФ более оптимистично смотрит и на другие метрики:
✔️экспорт в 2026 году – 485 млрд баксов у ЦБ РФ и 442,2 млрд у Минэка
✔️импорт в 2026 году – 342 млрд у ЦБ РФ и 322,1 млрд у Минэка
✔️торговый баланс 2026 – 155 млрд у ЦБ РФ и 133,6 у Минэка
Ещё интересней оценка тарифов: если ЦБ РФ по-прежнему делает стойку на 4% и закладывает рост тарифов именно на уровне инфляции, то Минэк на будущий год закладывает рост тарифов в среднем на 8-10% (сетевые тарифы для бизнеса так вообще вырастут на 13%, а транспортировка газа – на 11%). Т.е. это минимум в 2 раза выше таргета по инфляции.
Тарифы «по умолчанию» увеличивают как раз на уровень инфляции, чтобы не допустить, с одной стороны, избыточного роста цен, и с другой – не дать естественным монополиям провалиться в долги.
То, что Минэк прогнозирует рост тарифов в 2027 году в среднем на 10%, а далее – на 6-9% в год, говорит об «альтернативной» инфляции, которую он берёт в расчёт. Не той, что рисует Росстат и на которую опирается Центробанка.
В общем, лебедь, рак и щука продолжают тащить воз нашей экономики. Согласия наверху как не было – так и нет. А это очень жаль, ведь была у меня надежда, что единая политика выстроена.
Как там было в Библии: «Всякое царство, разделившееся само в себе, опустеет, и дом, разделившийся сам в себе, падёт»…
минэк
ввп
прогноз
цб рф