Когда говорят о прибыли на рынке, почти всегда имеют в виду одно — рост счёта в валюте.
Но гораздо реже задаётся более простой вопрос:

Если мера выбрана неверно, выводы тоже будут неверными.

Человек может видеть рост портфеля и считать, что стал богаче.
Но если одновременно снижается покупательная способность денег, картина меняется.

Рост в цифрах и рост в реальной стоимости — не одно и то же.

Фиатные деньги — это удобный инструмент расчёта, но очень слабая мера стоимости на длинных промежутках времени.
Это не случайность, а свойство системы (при товарном характере производства, но это отдельная тема — возможно, я затрону её отдельно).

За историю исчезли сотни и даже тысячи бумажных валют.
Некоторые обесценивались постепенно, некоторые — очень быстро.

Даже в нашей стране за последние примерно 110 лет исчезло несколько фиатных валют, и их покупательная способность сегодня равна нулю — они имеют разве что коллекционную ценность.

Современные валюты существуют не потому, что они принципиально иные, а потому, что их цикл ещё не завершён.

Фиатные деньги и другие активы, в основе которых лежит лишь доверие, в конечном итоге придут к нулю.
Вопрос только в том, когда именно это произойдёт.

Это может происходить медленно и растягиваться на десятилетия, поэтому процесс не всегда заметен в повседневной жизни.
Но на длинной дистанции это закономерность, а не исключение.

В этом смысле полезно сравнить деньги с теми вещами, которые на протяжении тысячелетий не обнулялись полностью.
Например, золото никогда не стоило ноль. Земля, недвижимость и многие другие материальные активы также никогда в истории не стоили ноль.

Они могли дешеветь, могли выходить из моды, но полностью утратить ценность — никогда.

Эту тему я разберу отдельно позже, потому что она требует более подробного разговора.

Есть ещё один важный момент, который редко проговаривается.

Деньги — это не просто средство обмена.
В классической экономической теории, в том числе у Маркса, выделяются несколько функций денег, и одна из них — средство сохранения стоимости (иногда её называют формой сокровища).

Именно с этой функцией у фиатных денег возникают наибольшие проблемы.
Они хорошо работают как средство расчёта, но значительно хуже — как средство длительного сохранения стоимости.

Это и создаёт фундаментальное противоречие:
то, в чём мы считаем результат, само постоянно меняется.

Если посмотреть глубже, вопрос упирается в более базовую вещь:
что вообще создаёт стоимость?

Поэтому деньги лишь выражают созданную стоимость в удобной форме.
Но эта форма может искажаться, особенно в периоды нестабильности.

К этой теме я тоже вернусь отдельно, потому что она требует спокойного и последовательного объяснения.

Поэтому важно различать две вещи:

Иногда рост портфеля — это не прибыль, а лишь попытка сохранить покупательную способность.
А в периоды турбулентности даже это становится непростой задачей.

Отсюда возникает более широкий вопрос: