Стратегия создания gen wealth. Шесть пунктов

Это пост о философии/стратегии/психологии инвестирования, и в него я поместил свои наблюдения и мысли за 16 лет управления капиталом на бирже.

Gen wealth = generational wealth = капитал, которого хватит на несколько поколений потомков. Из тех, кто стремится создать gen wealth, реально создать его удастся немногим - однако абсолютно каждый, кто к этому стремятся, получает большое преимущество в гонке за ресурсами и капиталом.

Пункт 1. Есть два способа создать gen wealth, и они оба связаны с инвестициями. Неважно, во что: в себя, в свой бизнес, в крипту или на фондовом рынке.

Первый способ - инвестировать долго, постепенно, под хороший процент или хорошую доходность. Если вы предприниматель, и вы создаёте бизнес, который растёт по выручке на 50% в год, то за 10 лет бизнес вырастет в 57 раз. Если вы наёмный работник, вы можете инвестировать в курс по повышению квалификации, увеличить свою зарплату, инвестировать в ещё один - и увеличить её ещё больше. Если вы инвестируете на фондовом рынке с доходностью 30% годовых в течение 20 лет, вы преумножаете стартовый капитал в 189 раз за этот срок. В этом способе важно понимание цели, к которой мы идём, и последовательность.

Второй способ - более рисковый, но тоже рабочий: купить что-то с плечом и заработать на этом хорошую доходность. Наши пассивы, как правило, растут равномерно, а активы более волатильны. Например, вы купили Яндекс с пятым плечом по 2200; Яндекс вырос на 50% за полгода, а ставка по плечу 25% годовых - или 12.5% за полгода. Вы получаете доходность +100% за полгода на инвестированный капитал. Из минусов - если бы Яндекс за это время упал на 20%, вы бы потеряли капитал. Именно для этого нужен risk-management.

Эту цитату приписывают Альберту Эйнштейну. Сложный процент - важнейшее понятие для тех, кто строит капитал. Что это значит на бытовом уровне: рост "процент на процент" работает как снежный ком и создаёт экспоненциальный рост. На графике ниже - пример роста депозита с 1 млн рублей: синий график - 30% годовых сложным процентом, зелёный график - 30% годовых, которые начисляются только на стартовую сумму.

У сложного процента есть несколько важных применений.

Во-первых, если вы хотите получить экспоненциальный рост активов, вкладывайте в дело 100% прибыли.

Во-вторых, по мере того, как ваши активы растут, их рост ускоряется. Если вы купили акцию по 1000 рублей, и она выросла на 10%, это +10% прибыли к капиталу. А если вы купили акцию по 1000 рублей, и она выросла до 5000 рублей, то рост ещё на 10% даёт вам уже не +10% прибыли на капитал, а +50%.

В-третьих, все те же самые факторы относятся к бизнесу, чьи акции вы покупаете. Если вы инвестировали в крутой растущий бизнес с текущей выручкой 10 млн рублей и прибылью 1 млн рублей, он растёт на 30% в год и увеличивает маржинальность на 5% в год, то за 5 лет выручка вырастет в 3 раза, а прибыль - в 10 раз.

Как иллюстрация всех трёх пунктов - те, кто покупал акции Белуга Групп в 2019 году, в 2023 году получили 100% дивдоходности на стартовый капитал. Лучшая иллюстрация сложного процента.

Общий вывод - стремиться к тому, чтобы наши активы росли сложным процентом, и инвестировать в бизнесы, которые растут сложным процентом.

Теперь конкретнее о фондовом рынке.

Фондовый рынок - место, где капитал перетекает от тех, кто не понимает, что делает, к тем, кто понимает, что делает.

Фондовый рынок неэффективен и излишне эмоционален. Зарабатывают те, кто смотрит на рынок с холодной головой и использует эти неэффективности.

Аналитика не является решающим фактором на рынке. Если бы аналитика была решающим фактором, все аналитики были бы миллиардерами.

Важнейший навык - умение принимать решения, умение следовать принятому решению и умение вовремя понять, если ты неправ.

Одна из лучших цитат великого инвестора Питера Линча - "У всех есть мозги, чтобы инвестировать. Но не у всех есть яйца".

Где-то я читал, что у одного из самых успешных инвесторов Джорджа Сороса было всего 37% прибыльных сделок. При этом он заработал миллиарды.

Не нужно стремиться к тому, чтобы каждая сделка была прибыльной. Это невозможно. Важно лишь то, сколько ты зарабатываешь на прибыльной сделке и сколько теряешь на убыточной.

Поэтому одно из важнейших понятий на рынке для меня - асимметричность.

Асимметричная инвестиция - это когда потенциал роста инвестиции несопоставимо выше, чем риски.

Например, представьте компанию с растущим бизнесом. Она выплачивает дивидендами 50% чистой прибыли и даёт дивидендную доходность 12% годовых. В худшем сценарии компания не вырастет и продолжит давать доходность 12% годовых. В лучшем - вырастет, и тогда вырастет и дивиденд. В фантастическом - компания и вырастет и увеличит процент прибыли, направляемый на дивиденд. Это асимметричная инвестиция, где у инвестора защищены риски, при этом есть значительный потенциал роста.

Это пример из фондового рынка, но принцип асимметричности можно также применить и к бизнесу, и к личностому росту.

Фондовый рынок полон конфликта интересов.

Фондовый рынок - это соревнование и жёсткая конкуренция.

На фондовом рынке убыток одного человека означает прибыль другого.

Брокеры своими "идеями" стремятся навязать диверсификацию и частую торговлю, чтобы генерировать комиссии.

Медиа получают деньги за пиар эмитентов, которым в моменте нужно привлечь капитал на наиболее выгодных условиях.

Блогеры рекламируют идеи, чтобы закрыть свою позицию об толпу.

Каналы с сигналами на покупку и продажу могут дать прибыльный сигнал, но они никогда не передадут вам свой уровень убеждённости в идее.

Важно выработать своё собственное понимание, мыслить независимо, уметь предвидеть тренды и предугадывать события. Звучит сложно, но приходит с опытом.

С этого материала я начинаю цикл образовательных постов на этой платформе. В них мы будем разбираться с главными принципами инвестиций. Мы будем обсуждать стратегии лучших инвесторов, чтобы каждый из нас мог сформировать свою. Мы рассмотрим стратегии спекуляций и консервативного хранения капитала. Подробно обсудим конфликты интересов и принятие решений на рынке. Научимся оценивать любой актив. Поймём, как на наши доходы на бирже влияет макроэкономика, что движет ценами акций. И главное - уделим много внимания психологии инвестиций.

Материалы будут выходить раз в неделю, чтобы получать их, подпишитесь на этот блог на тариф уровня «Начинающий инвестор» и выше.

Не забудьте поставить лайк, если пост был для вас полезен. Комменты к посту закрыты, по любым вопросам я на связи в личке: https://t.me/not_buffett