Games Workshop продолжают зарабатывать рекордные деньги, расширять торговую сеть и повышать цены. Казалось бы, жизнь прекрасна, акционеры довольны, а поклонники Warhammer привычно пересчитывают остатки зарплаты после очередного воскресного анонса.

Однако за последние месяцы акции британцев подешевели больше, чем на четверть, а в сети всё чаще задаются вопросом: GW, у вас там всё нормально?

________________________

По бумагам выходит, что да. Согласно свежему годовому отчёту:

— продажи основного ассортимента товаров Games Workshop превысили 626 миллионов фунтов. Особенно активно растут поставки независимым магазинам, которые обеспечивают уже почти две трети выручки от основных товаров компании;

— за год число независимых магазинов, торгующих продукцией GW, выросло примерно на тысячу.

________________________

Но здесь есть хитрость. Когда GW продают коробку минек магазину, эти деньги уже попадают в их отчётность. А вот найдётся ли на эту коробку конечный покупатель, становится головной болью самого магазина. Всё по классике: проблемы индейцев шерифа не интересуют.

И некоторые продавцы уже считают, что это сущая проблема. Вы независимый магазин и хотите работать с GW? Без проблем! Закупайте у них продукцию ещё до релиза, а потом сами думайте, где хранить товар и искать покупателей. Причём полученные коробки нельзя выставлять на продажу раньше установленной даты, даже если они уже оплачены и лежат у вас под прилавком.

________________________

Впрочем, это ещё цветочки. Особенно занятная история развернулась вокруг новой нашумевшей линейки красок Tone Pro, к рекламе которой GW привлекли просто чёртову тучу художников.

Владельцы американских магазинов рассказали, что торговые стенды для 150 (!) новых оттенков им прислали практически без предупреждения, а закупка полной палитры обходится более чем в 3000 долларов. Некоторые продавцы даже жаловались, что не получили нормальной разбивки цен по отдельным баночкам. Вот вам краски, вот вам счёт, а с остальным как-нибудь разберётесь.

Впрочем, здесь стоит уточнить: прислать стенды без спроса — это одно, а прям заставить закупать краски на тысячи долларов — совсем другое. И вот второе пока остаётся утверждением блогеров, а не доказанным фактом. Да и сами Tone Pro вполне могут оказаться успешным продуктом.

________________________

В сети также обсуждают залежавшиеся коробки стартового набора «Армагеддон», которые некоторые продавцы предлагают со скидками. Но несколько нераспроданных партий отнюдь не означают, что вся 11-я редакция Сорокатысячника провалилась. Это просто отдельный и малозначимый без общего контекста симптом, а полная клиническая картина станет ясна позже.

И здесь мы подходим к самому интересному. Games Workshop действительно отлично зарабатывают, и никакого финансового краха на горизонте нет. Но за счёт чего растёт выручка? Люди стали покупать больше миниатюр? Или просто сами миниатюры подорожали, магазинов стало больше и каждый закупает всё новые коробки? Да Император его знает — по крайней мере, пока. Кстати, октябрьская история с Tone Pro никак не могла повлиять на опубликованный годовой отчёт, ведь в нём данные до мая текущего года.

________________________

Следующая проверка GW на прочность наступит с публикацией новых финансовых результатов. Возможно, инвесторы просто излишне нервничают, а бизнес наших любимых вахаделов продолжит процветать. Но если их продукция таки начнёт скапливаться на полках, британцы ощутят, что между «наши товары покупают магазины» и «наши товары нарасхват у потребителей» лежит огромная пропасть.