МЫ ДЕЛАЕМ ДЕНЬГИ: ЗАКРЫТЫЙ СТРИМ ПО РЫНКУ 

Представьте папку с десятью красивыми разворотами. На каждом изображении цена развернулась после похожей конструкции. Возникает соблазн сказать: «Модель работает в десяти случаях из десяти».
 

Но что было условием попадания в папку: появление конструкции или удачный исход? Если сначала выбирали сильные движения, а потом искали перед ними похожий рисунок, мы собрали иллюстрации. Частоту успеха модели такая папка не показывает.
 

Что осталось за пределами подборки
 

В архиве могли остаться похожие конструкции, после которых движение не началось. Могли быть случаи отмены сценария до подтверждения. Могли встретиться изображения, где нужные точки вообще нельзя уверенно прочитать. У этих ситуаций разные значения, но ни одну нельзя незаметно убрать только потому, что она портит красивую историю.
 

Глава 4. Что именно мы покупаем и продаём
 
За одинаковыми красными и зелёными свечами могут скрываться совершенно разные инструменты. Акция означает участие в капитале компании и связана с её бизнесом, ожиданиями прибыли, управлением и общим состоянием экономики. Облигация отражает долговое обязательство с собственными кредитными и процентными рисками. Индекс описывает изменение группы активов, но торгуют обычно не «самим индексом», а фондами или производными инструментами на него.
 
Криптовалюта — отдельная среда. Её устройство зависит от конкретного проекта, правил выпуска токенов, активности сети, рыночной структуры и режима торгов. Высокая волатильность способна создать много возможностей, но тот же механизм быстро увеличивает просадки. Нельзя считать любой актив с красивой историей одинаково надёжным или ликвидным.
 
Особенно важно различать спотовую покупку и срочный контракт. На споте вы обычно приобретаете сам актив либо право требования к посреднику. Во фьючерсе вы открываете контракт, финансовый результат которого зависит от изменения цены. Использование маржи и плеча позволяет управлять позицией, превышающей собственное обеспечение. Вследствие этого прибыль и убытки относительно капитала ускоряются. Отдельно учитываются комиссии, финансирование бессрочных контрактов и правила ликвидации.
 
Один график — четыре разных продукта
 
Представьте, что на экране четыре одинаковых графика: все цены выросли на пять процентов. Это ещё не означает, что четыре человека, нажимавшие кнопку «Купить», приобрели одно и то же. Один стал владельцем доли в компании, другой — доли инвестиционного фонда, третий — криптоактива, а четвёртый лишь открыл контракт, результат которого зависит от цены. График похож, но права, расходы и причины возможного убытка различаются.
 
Покупая акцию, человек получает участие в капитале компании. Обычно бумаги учитываются через брокера и депозитарную систему, поэтому способ владения и осуществления прав зависит от страны и устройства счёта. Акционер не получает в собственность офис или оборудование компании: ему принадлежит определённая доля в юридическом лице. Цена акции может падать даже тогда, когда компания продолжает работать, — рынок оценивает не только сегодняшнюю прибыль, но и ожидания.
 
Индекс устроен иначе. Например, фондовый индекс — это рассчитанный по правилам показатель движения группы бумаг. Нельзя положить «сам индекс» на счёт как отдельную акцию. Чтобы получить похожую динамику, инвестор может купить долю фонда, который стремится следовать индексу, или использовать производный контракт. Но фонд берёт комиссии и может немного отклоняться от показателя, а фьючерс добавляет правила маржи. Одинаковая надпись с названием индекса в терминале не делает эти продукты одинаковыми.
 
Перед сделкой полезно мысленно разделить четыре вопроса: что я приобретаю, какие права у меня появляются, что может вызвать убыток и кому я доверяю хранение или исполнение. Схема ниже — ориентир, а не исчерпывающее юридическое описание.