На следующей неделе опубликую состав трёх портфелей и начинаю вести их публично. Каждую неделю — отчёт о доходности в сравнении с двумя бенчмарками: индексом Мосбиржи и банковским депозитом по средней ставке за тот же период.

Этот пост — анонс и описание методологии.

Важно обозначить сразу: это не трейдинг и не спекуляции. Горизонт позиций — от нескольких недель до нескольких лет. Цель — системный отбор активов, а не игра на краткосрочных движениях рынка.

---

На российском рынке сейчас редкое сочетание: высокая ключевая ставка, облигации с доходностью 15–22%, акции на исторически низких мультипликаторах по ряду секторов. Депозит даёт 13–17% годовых — и это реальная альтернатива.

Я хочу проверить: можно ли в этих условиях системно превзойти депозит и индекс — не угадыванием, а структурированным подходом.

А также хочу посмотреть, насколько хорош ИИ в формировании инвестиционного портфеля. Используемую модель нейросети, возможно, озвучу позднее.

Надеюсь, это исследование будет полезно многим инвесторам, разработчикам и таким же исследователям, как я, в качестве подпитки идей, в том числе для вложения денег.

---

Несколько лет инвестирую на российском рынке. На базе полученного опыта и знаний я построил многофакторную аналитическую модель для формирования портфеля. В формировании модели использовал ИИ для свода всех своих (и не только своих) знаний и опыта в управляемую систему.

Также буду использовать ИИ и Вайбкодинг (Cursor + Python) для ведения портфелей, визуализации их динамики и сравнения с альтернативными инструментами инвестирования. Это пока в разработке.

А модель готова к испытанию. Она разделена на 8 независимых блоков критериев. У каждого блока — свой вес в итоговом решении. Именно разное распределение весов и создаст три разных портфеля.

Первое решение — не «что купить», а «в каком соотношении держать акции, облигации и кэш». Три профиля риска. Все расчётные пороги — минимальная дивидендная доходность, минимальный YTM по каждому эшелону облигаций — пересчитываются автоматически при изменении макропараметров.

14 секторов российского рынка оценены по перспективности. При этом горизонт отраслевой оценки задаётся независимо от горизонта инвестирования. Перспективность нефтяного сектора на год и на пять лет — разные суждения.

Отдельные критерии для акций и для облигаций. Каждый — с тремя уровнями: низкий / средний / высокий риск. Санкционный и геополитический риск учитываются явно как самостоятельные критерии, а не как фоновый дисконт.

Несколько мультипликаторов с индивидуальными весами и трёхуровневыми порогами. Пороги согласованы с подходами ряда признанных западных инвесторов — с необходимой адаптацией под реалии российского рынка 2026 года.

Несколько финансовых показателей/мультипликаторов из публичной отчётности. У каждого — свой вес внутри группы и три уровня оценки: хорошо / нейтрально / тревога. Источники: МСФО-отчётность, открытые аналитические ресурсы.

История выплат за 7 лет, текущая и форвардная доходность, коэффициент выплат. Минимальный нетто-порог отбора рассчитывается автоматически.

Модель задаёт плановую периодичность пересмотра и пороги для внепланового: отклонение фактических долей от целевых, просадка позиции, изменение макропараметров. Ребалансировка по правилам, а не по ощущениям.

Консенсус из нескольких брокерских источников — только как дополнительная точка зрения с небольшим весом. Аналитики имеют конфликт интересов, их прогнозы полезны для верификации, но не как основа решения. Данная группа критериев используется в модели с минимальным весом.

---

Исходный массив — более 2 000 выпусков на российском рынке. После многоступенчатой фильтрации по валюте, доходности к погашению, дюрации, кредитному рейтингу, дневному обороту и субординированности — около 1 500 кандидатов, распределённых по пяти эшелонам: от ОФЗ до высокодоходных облигаций.

---

🔴 Агрессивный — максимальная доля акций, акцент на рост, сниженный запас прочности. Веса критериев настроены на поиск недооценённых историй роста.

🟡 Оптимальный — веса критериев выставлены под текущую конъюнктуру. Попытка найти баланс между доходностью и минимизацией рисков.

🤖 ИИ-портфель — веса расставляет нейросеть на основе той же модели и тех же данных. Интересный вопрос: что выберет машина и насколько это совпадёт с ручным подходом? По-моему, это самая интересная часть эксперимента.

---

— Индекс Мосбиржи (IMOEX) — стандартная точка отсчёта для российского рынка акций

— Банковский депозит — средняя ставка топ-20 банков за период эксперимента. Честный конкурент: при текущей КС он может дать ~16–17% годовых без риска

---

📅 Следующая неделя — состав всех трёх портфелей и обоснование каждой позиции

📅 Еженедельно — текущая доходность, динамика, честный разбор того, что работает, а что нет

---

ЭксТеллект: Телеграм • ВКонтакте • MAX • Дзен • Boosty