Биткойн (BTC) был запущен в январе 2009 года. Если не углубляться в семантические аргументы, BTC пережил три полных цикла; три медвежьих рынка, за которыми следуют три бычьих рынка. Сейчас идет четвертый цикл.

Большая часть ценового движения Биткойна вращается вокруг уменьшения вознаграждения за блок вдвое. Это жестко закодированные даты, когда вознаграждение за блок за добычу биткойнов сокращается вдвое. Халвинг происходит каждые 210 000 блоков. Один блок каждые 10 минут. Поэтому халвинги происходят примерно каждые 4 года.

Психология, стоящая за ожиданиями людей в отношении сокращения вознаграждения вдвое, стала пророчеством об общем ценовом движении рынка и может рассматриваться как индикатор будущих движений.

Для простоты мы определим рыночные циклы на основе исторических максимумов и минимумов. Что касается первого цикла BTC, мы начинаем с самого начала, с 2009 года, когда цена была практически нулевой. BTC достиг пика примерно в 1200 долларов в ноябре 2013 года. Первое сокращение BTC вдвое произошло почти ровно 12 месяцев назад, в ноябре 2012 года (синяя вертикальная линия ниже).

Mt.Gox, крупнейшая в то время биржа криптовалюты, с 2012 по 2014 год постоянно подвергалась взлому из-за роста цен и интереса к криптовалюте. Их генеральный директор Марк Карпелес не был известен как компетентный лидер, что привело к серьезным уязвимостям. Mt.Gox прекратила свою деятельность в середине февраля после того, как цена BTC упала на 50% по сравнению с предыдущим историческим максимумом.

Некомпетентное лидерство по-прежнему будет общей темой будущих событий черного лебедя после бычьего цикла. Рыночные циклы выявляют слабых лидеров, что приводит к крупным потерям для отрасли и углублению медвежьих рынков.

После падения Mt.Gox, после пика в ноябре 2013 года, BTC вышел на свой первый официальный медвежий рынок. Биткойн имел двойное дно, самое низкое значение которого было в августе 2015 года на уровне 162 доллара. Снижение стоимости на 86,5% по сравнению с предыдущим историческим максимумом (ATH).

BTC достиг пика в 19 800 долларов в декабре 2017 года. Это на 12 126% больше по сравнению с минимумом рыночного цикла в августе 2015 года. От предыдущего минимума до нового максимума потребовалось примерно 2,25 года. Второй халвинг BTC произошел в июле 2016 года (синяя вертикальная линия внизу). Это было примерно за 17 месяцев до нового максимума и через 11 месяцев после минимума рыночного цикла.

После пика в конце 2017 года рынок пострадал от нескольких мошеннических действий и закрытия платформ. Печально известный Bitconnect, собравший миллиардные средства инвесторов, внезапно закрылся в январе 2018 года, когда цена BTC упала на 50% по сравнению с пиком месяцем ранее. Схемы Crypto Ponzi, такие как Bitconnect, жизнеспособны только на бычьем рынке. Когда рынок развернулся, их неустойчивость стала очевидной и рухнула.

Волатильность рынка достигла нового уровня во время медвежьего рынка после максимума в конце 2017 года. Рынок снова испытал двойное дно, самое низкое значение произошло при первом падении, минимуме в 3124 доллара в декабре 2018 года. Снижение стоимости на 84,2% по сравнению с предыдущим высокий.

BTC достиг пика в 69 000 долларов в ноябре 2021 года. Это на 2100% больше по сравнению с минимумом рыночного цикла в августе 2015 года. От предыдущего минимума до нового максимума потребовалось примерно 2,9 года. Второй халвинг BTC произошел в мае 2020 года (синяя вертикальная линия внизу). Это было примерно за 18 месяцев до нового максимума и через 17 месяцев после минимума рыночного цикла.

После пика в 2021 году, когда рынок начал падать, на нас обрушилось несколько событий «черных лебедей». Крах Terra Luna , крах FTX , Celsius , BlockFi , 3AC . Кроме того, существовали паразитические 8- и 9-значные протоколы перебазирования/отражения, чья гиперинфляционная токеномика привела к огромным потерям для его инвесторов, когда рынок стал красным.

Как я уже говорил, спад обнажает некомпетентное руководство, что приводит к краху протокола и более глубоким падениям рынка. Эта неумелость присутствовала всегда, но положительный приток капитала скрывает ее от посторонних глаз.

Любой может выглядеть гением, когда деньги сыплются ему на колени целыми грузовиками. Легкий успех порождает Даннинга Крюгера, который побуждает к принятию уверенных, наивных и ужасных решений.

Зеленые рынки скрывают некомпетентность. Красные рынки освещают это.

На сегодняшний день четвертый рыночный цикл Биткойн завершился в соответствии с историческими стандартами. До сих пор минимум на этом медвежьем рынке произошел через год после ATH по цене 15 470 долларов. Падение стоимости на 77,7% по сравнению с предыдущим максимумом. Предстоящее сокращение вознаграждения за биткойны в два раза — март 2024 года (синяя вертикальная линия ниже).

Прежде чем мы перейдем к тому, что, как я думаю, произойдет дальше, давайте немного вернемся к последним двум циклам, чтобы поговорить о том, что я назвал Ложной весной Биткойна.

Когда биткойн достиг дна в декабре 2018 года, многие на рынке говорили, что дно достигнуто и начался новый рыночный цикл. К апрелю 2019 года они считали, что новый бычий рынок подтвердился. Мы получали зеленые свечи каждый день; с этого момента это была лунная миссия.

С минимума декабря 2018 года до июня 2019 года цена BTC выросла на 343% с 3124 долларов до почти 14000 долларов, вернув 65% того, что было потеряно в результате предыдущего ATH. «Мы вернулись, детка!» Но мы не были. Это была ложная пружина.

С исторической точки зрения выбор времени не имел большого значения. Это происходило за целый год до халвинга. До сих пор за время существования Биткойна бычий рынок достигает новых исторических максимумов ПОСЛЕ халвинга, а не раньше.

С июня по декабрь 2019 года BTC откатился более чем на 50% от локального максимума до 6400 долларов. Цена немного восстановилась, но затем пандемия COVID охватила все классы активов, включая криптовалюту.

COVID не вызвал отката; это усугубило. Рынок уже пошел вниз. С технической точки зрения можно утверждать, что ложная пружина закончилась в декабре 2019 года. Но тем не менее ложная пружина существовала.

Прежде чем мы перейдем к прогнозам и тому, что, как я думаю, произойдет в ближайшие месяцы и годы, давайте рассмотрим некоторые данные из предыдущих трех циклов, чтобы помочь сформулировать предположения.

с 2013 по 2017 год: 4 года 1 месяц
с 2017 по 2021 год: 3 года 11 месяцев. (в среднем 4 года)

1-й цикл: 12 месяцев
2-й цикл: 17 месяцев
3-й цикл: 18 месяцев. (в среднем 15,6 месяцев, но с увеличением продолжительности)

2014 г.: -86,5%
2018 г.: -84,2%
2022 г.: -77,7% . (в настоящее время)

с 2013 по 2017 год: 1550%
с 2017 по 2021 год: 248%. (снижение на 84%)

2016 халвинга до предыдущего. 2013 ATH: 32 недели
2020 г. Уменьшение вдвое до предыдущей. 2017 г.: 31 неделя

Все три пика BTC приходятся на ноябрь/декабрь , несмотря на то, что вознаграждение уменьшается вдвое за два месяца до каждого цикла. Во время их медвежьих рынков два самых последних цикла испытали двойное дно, при этом первое дно всех трех циклов произошло через 12–15 месяцев после ATH .

Момент, которого вы все ждали: что будет дальше?

Вот мой прогноз предстоящего завершения четвертого цикла цены BTC:

Ложная весна, скорее всего, продлится до лета 2023 года и достигнет диапазона от 38 000 до 48 000 долларов. Оттуда рынок будет восстанавливаться в течение нескольких месяцев в четвертом квартале 2023 г./первом квартале 2024 года, достигнув отметки ниже 20 000 долларов, вблизи точки прорыва из нисходящего клина, в котором находился BTC на недельном графике во второй половине 2022 года (см. ниже).

Двойное дно для BTC может легко разыграться, как и два предыдущих цикла, когда BTC достигнет диапазона от 16 000 до 19 000 долларов к первому кварталу 2024 года. Отсюда рынок, вероятно, начнет немного расти в ожидании сокращения вознаграждения за биткойны вдвое в марте 2024 года.

После того, как BTC уменьшится вдвое, исходя из двух предыдущих циклов, вероятно, потребуется примерно 25–35 недель, чтобы цена BTC восстановила максимум 2021 года в 69 800 долларов. Это примерно четвертый квартал 2024 года. Оттуда BTC будет подниматься до новых ATH месяц за месяцем до середины 2025 года.

В середине 2025 года BTC достигнет расширения Фибоначчи 1,618 на уровне 102 000 долларов, но потерпит неудачу. Он восстановится на 30–40% выше предыдущего исторического максимума (диапазон 70 000–80 000 долларов), как это было в 2021 году, прежде чем предпринять вторую попытку достичь этого ATH.

В третьем/четвертом квартале 2025 года BTC, вероятно, впервые поднимется до 100 000 долларов и преодолеет его, достигнув расширения Фибоначчи на 1,618 и создав серьезное медвежье расхождение на недельном таймфрейме, как это было в 2021 году (см. ниже).

В конце 2025 года четвертый цикл BTC будет завершен.

Почему я думаю, что 102 000 долларов будут максимальной суммой в 2025 году?
С пика 2013 года до пика 2017 года ATH вырос на 1550%. Однако с пика 2017 года до пика 2021 года ATH выросли только на 248%. Снижение роста на 84% от пика к пику. Это крайнее снижение роста по сравнению с предыдущей ценой нельзя игнорировать.

В следующем цикле 84% снижение 248% составляет 39,7% . Исключительно из этого расчета, увеличение следующего ATH на 39,7% составит 96 393 доллара . Вероятная точка приземления первого толчка к уровню 100 000 долларов, о котором я упоминал ранее.

Принимая во внимание эйфорию, которую индустрия испытала бы, пытаясь добавить ноль к цене BTC, вторая попытка увеличить цену до целевого уровня в 102 000 долларов. Это будет мгновенным, поскольку BTC на 100 000 долларов вызовет массовую фиксацию прибыли от китов и учреждений.

После этого начнется пятый цикл BTC.

Спасибо, что нашли время прочитать этот пост. Пожалуйста, проведите собственное исследование. Это не финансовый совет. Все, на что я могу надеяться, это то, что в этом анализе есть крупицы информации и понимания, которые могут помочь в формировании ваших личных стратегий при анализе рынка в целом.