• Последнее выступление Дж. Пауэлла как председателя ФРС

• Раскол в голосовании - 8 vs 4 [растет кол-во голосующих против снижения ставки]

• Инфляция остается повышенной из-за роста мировых цен на энергию

• Конфликт на Ближнем Востоке - главный источник неопределенности по траектории ставки

• Пауэлл остается в Совете управляющих до 2028 г. 

• Преемник К. Уорш, прошел Банковский комитет Сената

• Сигнал по политике - «higher4longer» на фоне геополитики и энергетического шока

• Рынок по-прежнему закладывает 2 снижения в 2026 г., но ждет развязки по Ирану и энергетическому кризису 

• Higher for Longer  - ФРС не может бороться с шоками предложения [война в Иране, блокада пролива] сокращением ставки = раскол в комитете 8vs4 как четкий сигнал = период «дешевых денег» официально не вернется, пока геополитическая премия в цене нефти не исчезнет…

• Политический риск-премиум растет: смена главы ФРС добавят волатильности на длинном конце кривой бондов, особенно если рынок снова засомневается в независимости ФРС [пока это страх ушел на снятии обвинений с Пауэлла]

• Выручка: $109,9 млрд +22% г/г [ожид. $107,1 млрд]

• EPS: $5,11 [ожид. $2,62]

• Google Cloud: $20,02 млрд [+63% г/г] = главный драйвер

• YouTube ads: ~$10 млрд [+11%], 350 млн платных подписчиков

• Поиск: запросы на ATH за счет AI, выручка +19%

• Capex 2026 поднят до $190 млрд, в 2027 — рост

!! Реакция цены на post-market - +6% новый ATH ~$367

• Выручка: $181,5 млрд (+17% г/г), консенсус $177,3 млрд

• EPS: $2,78 vs $1,64 ожидания

• AWS: $37,59 млрд (+28% г/г) — максимальный темп за 15 кварталов

• Реклама: $17,24 млрд (+24% г/г)

• Capex: $44,2 млрд за квартал (год назад — $25 млрд), всё в AI-инфраструктуру

• Bedrock: токенов в Q1 больше, чем за все прошлые годы суммарно; spend клиентов +170% к/к

• Гайденс Q2: $194–199 млрд выручки (+16–19%), опер. прибыль $20–24 млрд

!! Реакция цены на post-market - +4% новый ATH ~$272

Чтож, оба отчёта сильно выше ожиданий! 

Но оба упёрлись в AI-capex 

Рынок прайсит цены акций за ускорение облаков и, пока, не пугается рекордных инвестиций

Ретест вчера получили! Жду $84k!