Конец бюджетных фантазий
Споры вокруг бюджета во все времена были частью политики. Но нынешний клинч демократов вокруг повышения потолка госдолга пугает по-настоящему. Министр финансов Джанет Йеллен заявляет, что деньги на оплату государственных расходов закончатся 1 июня.
Но нынешний конфликт - не главная проблема американского бюджета. Население США стареет, а проценты по государственному долгу быстро растут. К концу десятилетия, по нашим оценкам, среднегодовой дефицит американского бюджета составит около 7% - уровень, который раньше был характерен доя периодов масштабных войн и тяжёлых экономических кризисов. И ни у кого нет разумного плана, как справиться с этим дефицитом.
На протяжении десятилетия с лишним после финансового кризиса 2007-09 годов правительства развитых стран мира пользовались очень низкими процентными ставками, чтобы накапливать все больше и больше долгов. И несмотря на рост совокупного долга, ставки продолжали падать. Японский госдолг превысил 150% ВВП - без каких-либо серьёзных последствий. Когда началась пандемия, правительства развитых стран потратили на поддержку экономики и населения дополнительно 10% ВВП. Европейский энергокризис тоже заставил основательно потратиться. И мало кто волновался о том, что долги растут невиданными темпами.
Дни очень низких ставок остались в прошлом. Ставка ФРС перевалила за 5%. В этом году на выплаты процентов по долгу США потратят больше, чем в любом другом году XXI века. К 2030 году выплаты достигнут максимума за всю историю Америки. И даже Япония больше не кажется тихой гаванью. Уже сейчас на выплаты процентов уходит 8% бюджета - и эта доля может скоро вырасти.
А между тем потребности в государственных расходах только растут. Из-за старения населения расходы на пенсии и медицинское обеспечение в богатых странах вырастут в среднем на 3% ВВП к концу нынешнего десятилетия. И не только в богатых странах: в Китае число людей старше 65 лет перевалит за 450 млн к 2035 году. На фоне украинской войны и тайваньского конфликта правительства вынуждены повышать военные расходы. Наконец, деньги требуются на программы декарбонизации и зелёной энергетики.
Налоговые кредиты для «зелёной» экономики в рамках Inflation Reduction Act, как ожидалось, должны были обойтись бюджету в $391 млрд недополученных доходов за десятилетие. Но последние оценки Goldman Sachs доходят до $1,2 трлн за десять лет. К концу десятилетия дефицит бюджета вырастет, видимо, до 7% ВВП.
Принятый 27 апреля республиканской Палатой представителей билль фиксирует расходы на 2024 год на уровне 2022 года. В дальнейшем бюджетные расходы должны расти на 1% в год. Заучит разумно. Но принятый билль не учитывает то, что расходы на пенсии и здравоохранение меняются автоматически, вне зависимости от принимаемых бюджетов - это закреплено в законе. Если вычесть из бюджета эти расходы, а заодно расходы на оборону (которые республиканцы не собираются снижать), то получится, что принятый билль требует от правительства сократить госрасходы на 27%.
В Китае растущий уровень долга искусственно скрывается. По оценкам МВФ, реальный уровень китайского госдолга уже достигает 120% ВВП и достигнет 150% к 2027 году. Китайское правительство опирается на огромные сбережения домохозяйств, которые не могут быть инвестированы за рубежом из-за строгих ограничений на движение капитала. Но высокий уровень закредитованности означает, что правительству не удастся достичь своей цели - перебалансировать экономику в сторону внутреннего спроса вместо экспорта, и сделать юань международной конвертируемой валютой.
Проблема государственных долгов рискует стать неуправляемой. Надо взглянуть правде в глаза и снижать пенсионные расходы или траты на "зелёный переход". Но население западных стран совсем не горит желанием получать меньше денег из бюджета.
А значит, неизбежно повышение налогов. Таких налогов, которые не будут мешать экономическому росту. В Великобритании смешные налоги собираются с роскошных поместий и других объектов дорогой недвижимости. В США до сих пор не существует НДС. Китай должен ввести налог на недвижимость, который власти обещают уже много лет. Декарбонизацию надо проводить за счёт налогов на выбросы углекислого газа, а не за счёт субсидий.
Выход из мира бюджетных фантазий будет болезненным. Но лучше начать этот выход сейчас, чем дожидаться краха в будущем.
Лоботомированый
Опять евреи создают условия для повышения налогов, сколько можно.
May 11 2023 12:40 
11
Alwege
Крах грязной зеленой бумажки. Не ждем, а готовимся.
May 11 2023 14:13 
6
Platonov
Думаю через год, тут будет пост где-то раз в месяц , и то это будет какой нибудь мем из тупа кволити
May 11 2023 21:09
1
NoviceInTheMess
В сша нет ндс, но есть налог на прибыль 40-45% и сопоставимый налог на доходы физлиц - как-будто, если они ещё и ндс добавят, то может что-то случиться..
May 12 2023 06:42 
2
Alex Istomin
Разве sales tax это не тот же самый НДС?
May 12 2023 07:58
4
Pavel ZaytsevReplying to petkh
petkh, НДС это доведенный до своего логического конца sales tax просто. Так что у США просто неразвитый НДС.
Jun 11 2023 13:18
petkhReplying to Pavel Zaytsev
Pavel Zaytsev, нет, конечно. У них разная экономическая суть. НСП облагает налогом частное потребление. НДС облагает налогом всю экономику.
Jun 13 2023 20:37
Савва Русаков
В США есть НДС(выше подметили название правильное, вроде так и называется), но он определяется штатом, а не федцентром. И идёт тоже в бюджет штата, а не центра
May 13 2023 17:17
3
Alex Leo
Чем отличается НДС от налога от продаж? Самоё главное - налог от продаж появляется только тогда, когда ты как конечный покупатель, именно как конечный покупатель, то есть прямой потребитель данного продукта покупаешь этот товар, именно во время оплаты товар или услугу, вот тогда этот налог появляется и добавляется к стоимости товара! Если товар не продан, то никто не платит этот налог, предприниматель и все посредники, включая производителя данного товара, будут полностью освобождены от этого налога. А вот с НДС уже так не проканает. Если товар так и не продан, но этот налог уже сидит во всех звенах цепочки движения товара: от производителя и до ритейлера, и все уже дружно заплатили по частям данный налог! В итоге, больше всех страдает ритейлер, который должен списать товар в убыток, в том числе и с НДС. Поправьте меня, пожалуйста, если допустил неточности или ошибочно рассуждаю, мне это важно знать.
Jul 13 2023 22:21 (changed)
1