Robinhood Trader - альтернативная стратегия в США (от 24 июля 2020 года)

В последних подкастах мы тестировали приложение Robinhood, открыв символический счет на $1000. Возник вопрос, какие акции следует купить в этот небольшой портфель. Идея заключалась в том, чтобы:

1) портфель был максимально не похож на индекс S&P500

2) отражал философию стандартного "трейдера на Robinhood", то есть представлял рискованные ставки на упавшие в стоимости компании

1) Взяли индекс S&P500 и отобрали 100 наиболее упавших в стоимости за год акций

2) Из этого списка исключили банки, финансовые и страховые компании, так как к ним не применимы мультипликаторы и коэффициенты, которые будут использованы в дальнейшем. Осталось 78 компаний.

3)  Среди 78 компаний были отобраны те, что отвечают следующим параметрам:

EV/EBITDA < 10 - дешевые к показателям 2019 года
EBIT margin > 14% - были эффективны до кризиса
Рост выручки за 3 года был не менее, чем на 10%
Чистый долг/EBITDA < 3 - была адекватная долговая нагрузка

В итогом списке оказалось 10 компаний. На фоне падения цен на нефть 5 из них оказались представителями нефтегазового сектора, еще два - представители медиа, по одному в секторах люксовых товаров, круизных лайнеров и производителей c/х удобрений. Естественно, что падение акций связано с рисками для бизнеса, которые рынок видит в будущем. Инвестирование в них подходит только к наиболее готовым к риску инвесторам.

Diamondback Energy - до кризиса компания была самым быстрорастущим добытчиком сланцевой нефти в США. Для этого ей пришлось наращивать долг, что увеличило риски для бизнеса в кризис.

Pioneer Natural Resources - еще один представитель нефтедобычи со значительными темпами роста бизнеса в прошлом. За год акция потеряла всего 30% по сравнению с 60% у Diamondback. Это объясняется более низким долгом и соответственно более низким риском бизнеса.

Discovery - компания управляет тв сетями и каналами. Среди рисков аналитики отмечают снижение рекламных доходов, однако в первом квартале выручка упала всего на 1%. Компания с самой высокой рентабельностью в списке.

EOG Resources - компания с самой низкой долговой нагрузкой в списке.  Аналитики полагают, что именно это поможет сланцевому производителю выстоять в кризис в отличие от других представителей сектора.

ConocoPhllips - крупнейшая компания по капитализации в списке, относящая в нефтяным мэйджорам. До кризиса имела низкую долговую нагрузку и неплохую операционную рентабельность >20%.

Fox Corp - еще одна медиа-компания, которая имеет канал, входящий в американскую большую ТВ-четверку. Акции под ударом из-за ожидания падения рекламных доходов на 20-30%. До кризиса показывали хорошую рентабельность и сильный свободный денежный поток.

Tapestry - материнская компания трех Нью-Йоркских люксовых брендов:  Coach New York, Kate Spade New York и Stuart Weitzman. До кризиса обладала самым низким долгом из компаний списка. Во II квартале аналитики ждут падения доходов на 19%, что не выглядит критичным.

CF Industries - североамериканский производитель и дистрибьютор сельскохозяйственных удобрений.

Carnival - одна из худших по доходности компаний индекса S&P500 в 2020 году. Фактически деятельность круизных лайнеров была остановлена, что приведет к падению выручки более чем на 95% по итогам последнего квартала. Покупка акций - ставка на возобновление нормальной деятельности.

Apache Corp - еще один представитель нефтегазового сектора с большой долговой нагрузкой и средней операционной рентабельностью до кризиса. В списке акция имеет наименьший общий рейтинг.

Этот список акций отправится на оптимизацию по Марковицу, которая даст рекомендуемые веса. Цель портфеля на Robinhood - исследовать небольшие компании в США путем применения автоматизированного подхода. Более подробное изучение компаний продолжится.