Выпуск 78 - мир изменился
Ситуация с военной операцией далека от завершения, российский фондовый рынок закрыт, рубль постоянно обновляет новые уровни падения, поэтому есть время спокойно подумать о своих будущих действиях.
В прошлом выпуске уже писал, что сейчас относиться к своему рублевому портфелю можно по-разному, но от этого он в стоимости не прибавит. Плохо, если вы поддавались крикам зазывал из телеграм каналов с сигналами и набирали каких-то бумаг с плечами, скорее всего ваши позиции будут ликвидированы и вы еще останетесь должны брокеру.
“Дживс, это будет урок для нас всех!”
На фоне обсуждения эмбарго на поставки российской нефти и газа, котировки нефти вплотную подошли к $140 за баррель, газ на торгах в Европе касался отметки в $3800, золото пробивает отметку в $2000.
Все эти действия гарантировано приведут к росту инфляции. Причем следует обращать внимание на правильные цифры, которые в вас транслируют СМИ. Кто-то может сказать, что РФ и Украина составляют небольшую часть на рынке производителей продовольствия, но здесь нужно смотреть, а какую долю наши объемы составляют от общего количества продовольствия(пшеница, кукуруза, соя, масложировые и тд), которое продается в международных поставках. Поясню мысль, вы можете обеспечивать себя на 70% пшеницей, при этом зависеть на 30% от поставок из РФ и Украины, при этом сам экспорт из наших стран может составлять всего 2-3% от мирового производства(цифры для наглядности, в реальности они другие). Для обывателя 2-3% звучат не страшно, а вот для закупщика замена поставщика с долей в 30% звучит фатально.
На Украине сейчас вряд ли кто-то думает о посевной, так что уже к августу пшеница и другие продовольственные товары начнут бить новые рекорды. Ввод ограничений на экспорт удобрений может оказать очень тяжелое влияние на урожай 2022. В прошлый раз, когда пшеница так сильно росла в цене, мы стали свидетелями арабской весны(бунта бедняков без возможности купить хлеб в стагнирующих экономиках.
Пока никто особенно не задумывается, что подобный сценарий безудержного роста цен на продовольствие может ждать и Европу с США.
На фоне конфликта и санкций из повестки ушли даже упоминания роста ставок, так что ликвидность с рынка никуда не денется. А это значит, что инфляции быть.
Потому то в Германии уже заговорили о том, что санкции дело нужное, но страна зависит от поставок нефти и газа из России и сейчас не лучшее время для эмбарго, инфляция бьет рекорд за последние 73 года.
У меня есть родственники в Германии(поволжские немцы), они уже сейчас говорят, что с ужасом ждут новые платежки за ЖКХ. Начали обогревать в доме только детские комнаты перед сном. Пишу это не для ураповторителей и подъема духа, а для того, чтобы вы понимали, что плохо будет всему миру, кроме Китая и США.
На этом фоне ставка на добывающие и нефтегазовые компании(за исключением рынка РФ, думаю, это уже пояснять не нужно), может помочь вам не так сильно потерять в период турбулентности.
Начиная с 2008 года мы с вами наблюдали интересный период, когда реальные активы никого не интересовали, инвесторы фокусировались на ИТ компаниях, говоря, что для них горизонт роста ограничен только общим населением планеты. Это не так.
Сегодня мир довольно быстро начал двигаться к деглобализации и формированию новых центров силы, если не верите, послушайте Ray Dalio с его пророчествами.
Забудьте про хайп последних 15 лет - IPO, Pre-IPO, крипто ИТ стартапы и тд. Все это не имеет теперь под собой никакой ценности. Ставки привлечения капитала в реальности растут(инфляция), сырье и реальные активы снова в моде.